QuantumScape 出貨 QSE-5 B1 固態電池芯；Ducati V21L 示範車啟動福斯集團計畫

QuantumScape 開發固態鋰金屬電池——不含石墨負極、採用陶瓷隔離膜——並授權給汽車製造商；其首項產品為 QSE-5 電池芯。

採用陶瓷隔離膜的無負極鋰金屬電池芯，在能量密度與充電速度上可望勝過鋰離子電池——前提是 Cobra 製程能夠規模化，則資本輕量的授權模式便能勝出。

福斯集團總計投資 3 億美元（2012–2020 年）；該 SPAC 以 33 億美元估值募得逾 7 億美元（TechCrunch，2020 年）；QS 於 2025 年第三季結束時擁有約 10 億美元流動性（8-K）。

QuantumScape 於 2010 年自史丹佛大學分拆獨立，並獲 ARPA-E 支持；福斯於 2012 年加入，至 2020 年總計投資 3 億美元。該公司於 2020 年 11 月透過 Kensington SPAC 以 33 億美元估值上市，募得逾 7 億美元，用以資助一項長達十年的押注：陶瓷隔離膜鋰金屬電池芯可取代電動車中的鋰離子電池。

在漫長僅有示範的階段之後，隨之而來的是公開審視。2024 年 QSE-5 設計完成基線設定；2025 年 Cobra 隔離膜製程完成基線設定，B1 樣品於第三季出貨，並於 2025-09-08 在 IAA Mobility 上，搭載 QS 電池芯的 Ducati V21L 與 Audi 及 PowerCo 一同首度亮相。與 Corning 及 Murata 的合作增添了製造深度，2025 年第三季客戶帳單金額達 1,280 萬美元。

尚未商業化——B1 樣品已交到客戶手中，Eagle Line 試產線正在安裝，QS 表示其約 10 億美元的流動性可支應至 2030 年之後，同時其報告重心正從現金跑道轉向客戶帳單金額。

無負極鋰金屬電池芯確實與鋰離子電池不同——密度更高、充電更快——但唯有陶瓷隔離膜製程能在規模化下達到良率，這一切才有意義。

在量產之前就上市，使每一項年度目標（Raptor、Cobra、B1）都成為股市評分的公開成績單。

夥伴重於工廠：Murata 與 Corning 帶來世界級的陶瓷製造能力，因此 QS 授權製程，而非出資興建超級工廠。

像 Ducati V21L 這類低產量、高能見度的計畫，能比大眾市場電動車上市更快、更便宜地在要求嚴苛的真實車輛中驗證電池芯。

示範數據無法降低一家公司的風險——製造才能。決定性的一躍是 Cobra 隔離膜製程，而像 Ducati V21L 這樣的低產量旗艦計畫，讓規模化變得可見且可融資。

截至 2026-09-02，QuantumScape 正向汽車合作夥伴出貨由 Cobra 製程生產的 QSE-5 B1 樣品，在聖荷西安裝其 Eagle Line 試產線，並改為報告客戶帳單金額（2025 年第三季為 1,280 萬美元），而非現金跑道指引。該公司 2025 年第三季結束時擁有約 10 億美元流動性，並表示可支應至 2030 年之後。尚未解決的問題是 Cobra 能否達到車規級的量產規模與可靠性——QS 尚未宣布商業量產日期。