档案库 · 电商与平台 · 战略决策 · 2015–2026
OfBusiness的中小企业商业+信贷赌注：FY26 PAT₹724千万卢比，准备IPO
OfBusiness押注印度中小企业需要原材料和信贷作为一个产品：FY26营收₹20,645千万卢比，PAT₹724千万卢比，现正准备IPO。
OfBusiness (OFB Tech)
做的是什么生意
A B2B platform that procures and delivers raw materials - metals, chemicals, polymers, agri commodities, petrochemicals and building materials - for India's manufacturing and infrastructure SMEs, financing those purchases through its NBFC Oxyzo Financial Services.
起因
Founded in 2016 by Nitin Jain (IIT-Delhi engineer who ran the structured-credit desk at Royal Bank of Scotland until 2015), McKinsey partner Ruchi Kalra, Matrix Partners VC Asish Mohapatra, Vasant Sridhar and Bhuvan Gupta, OfBusiness started from a blank sheet with a deliberate rule: no Amazon/Flipkart-style B2C play. Through ITC executive Sanjiv Rangrass it reached builders in Guntur, and after early detours into third-party logistics, consumer construction and furniture, the founders narrowed to procuring raw materials for SMEs and financing those purchases.
经过
The model compounded through a ~$878M total raise: SoftBank's ~$160M round in mid-2021 made OfBusiness a unicorn, and in December 2021 Alpha Wave, Tiger Global and SoftBank invested $325M at a $5B valuation. FY24 revenue was ₹19,296.3 crore with ₹603 crore net profit. In December 2024 the company converted to public company OFB Tech Ltd, finalised bankers including Axis, Morgan Stanley, JPMorgan, Citigroup and Bank of America, and planned a $750M-$1B IPO with about $200M of fresh capital; its NBFC arm Oxyzo (over 70% owned) was also preparing to list.
结果
Ahead of that IPO, FY26 results showed deliberate profit-first surgery: consolidated revenue fell 7% to ₹20,645 crore after discontinuing low-return lines, while PAT rose 21% to ₹724 crore. Commerce EBITDA was up 39% to ₹769 crore at a 4% margin, the commerce business turned free-cash-flow-to-firm positive at ₹390 crore, and Oxyzo ended FY26 with ₹11,800 crore of AUM (up 28%), 3.8% return on assets and 0.75% gross NPAs.
背景
OfBusiness于2016年由五名来自银行、咨询和风险投资的经营者——Nitin Jain、Ruchi Kalra、Asish Mohapatra、Vasant Sridhar和Bhuvan Gupta——创立，他们明确决定不构建另一个B2C市场。他们的赌注是：印度制造业中小企业因不透明的原材料定价和稀缺的营运资金而受损，因此一个能以一体化流程采购大宗投入品并为购买融资的平台将赢得纯市场未能赢得的市场。
创始人通过ITC网络与贡图尔的建筑商合作，尝试并放弃了第三方物流、消费建材和家具，然后专注于中小企业采购金属、化学品、聚合物和建材并附带贷款。这个楔子之所以有效，是因为它击中了实际的价格差距：银行仅覆盖约30%的中小企业营运资金需求，而OfBusiness将其产品定价为15-18%，而当地贷款机构（本地放贷人）和贸易商收取24-48%。
2021年年中软银约1.6亿美元的投资使OfBusiness成为独角兽；2021年12月，Alpha Wave、Tiger Global和软银以50亿美元的估值投入3.25亿美元，使总融资额达到约8.78亿美元。2024财年营收达到₹19,296.3千万卢比，净利润₹603千万卢比，2024年12月公司转为公众公司（OFB Tech Ltd），为计划中的7.5亿至10亿美元IPO指定了银行，并开始准备其NBFC子公司Oxyzo上市，该公司持有其超过70%的股份。
2026年7月发布2026财年业绩显示了利润优先纪律的回报：营收下降7%至₹20,645千万卢比，因为低回报业务线被终止，而PAT增长21%至₹724千万卢比；商业EBITDA增长39%至₹769千万卢比，利润率4%；商业业务实现正向自由现金流，达₹390千万卢比；Oxyzo年末AUM达₹11,800千万卢比，资产回报率3.8%，总不良资产率0.75%。十年后，商业加信贷的赌注是盈利的、产生现金的，并且仍在等待公开上市。
这件事要成立，得有什么
- 它将信贷与实际交易挂钩：Oxyzo基于订单流和原材料购买进行放贷，使其能够看到还款情况，而缺乏这些数据的银行无法匹敌。
- 它针对具体的中小企业痛点：银行仅满足约30%的营运资金需求，并以15-18%的利率低于非正式贷款机构24-48%的利率。
- 自律胜过时尚：创始人拒绝追逐估值，从分散的实验收缩到一个楔子，并保持在疫情之前就将盈利能力作为核心指标。
- 在IPO前，它愿意收缩：2026财年营收因终止低回报业务而下降7%，而PAT、EBITDA利润率和现金流均有所改善。
可借鉴之处
不要将B2C方法照搬到B2B：将采购与更便宜的信贷捆绑在一起为OfBusiness赢得了中小企业客户，而上市则让它刻意瘦身营收，以展示利润和现金流。
后续进展
截至2026年7月29日，OfBusiness（OFB Tech）仍为私有，并正在筹备IPO，报告2026财年合并营收₹20,645千万卢比，PAT₹724千万卢比，商业业务正向自由现金流，其贷款部门Oxyzo AUM达₹11,800千万卢比，资产回报率3.8%，总不良资产率0.75%。公司此前曾表示将进行7.5亿至10亿美元的发行，其中新发行部分约2亿美元，在上市前继续扩大员工规模（30,000多名员工）及其竞标情报平台BidAssist（超过150万用户）。
资料来源
- OfBusiness On The Turning Point That Paved The Way To Become Unicorn
- IPO-Bound OfBusiness Converts Into Public Company
- IPO-bound OfBusiness's FY26 revenue falls 7% to Rs 20,645 crore; PAT rises 21% to Rs 724 crore
发现哪里写错了？告诉我们。
轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
免费账号 · 3 次免费提问 · 不用绑卡