Finanzas embebidas: Railsr construía y operaba las API bancarias, las tarjetas de pago y los productos de crédito que los neobancos y las marcas de consumo ofrecían a sus propios clientes.
Que la infraestructura de finanzas embebidas —Railsr operando las API bancarias, las tarjetas y el crédito que otras marcas ponían bajo su propio nombre— podía ser un gran negocio por sí misma
Más de 185 millones de dólares recaudados en total; la última ronda fue de 26 millones de dólares más 22 millones de deuda en octubre de 2022
Fundada en Londres como Railsbank, un actor temprano de las finanzas embebidas —fintechs que construyen y operan API para banca, tarjetas de pago y crédito usados por neobancos, marcas y empresas—; más tarde pasó a llamarse Railsr a medida que escalaba hacia una valoración cercana a los 1000 millones de dólares.
Los problemas se acumularon a lo largo de 2022: fuentes dijeron a TechCrunch que Railsr estaba en conversaciones para ser adquirida por Flutterwave, de África (valorada en más de 3000 millones de dólares), como vía de entrada en Europa, pero no se materializó ningún acuerdo. La ronda de octubre de 2022 —26 millones de dólares más 22 millones en deuda— se cerró como una ronda a la baja significativa que valoró la compañía en torno a 250 millones de dólares (la cifra de PitchBook: 278 millones de dólares).
Vendida a un consorcio de accionistas que opera como Embedded Finance Ltd (D Squared Capital, Moneta VC y Venture Capital) por una suma no revelada, y puesta en administración para reestructurarse como empresa en funcionamiento.
Los clientes de las finanzas embebidas eran en gran medida otras startups, de modo que el invierno de financiación de 2022 drenó a la vez la cartera de Railsr y su propio mercado de captación de fondos.
La ronda a la baja de octubre de 2022 —26 millones de dólares más 22 millones de deuda frente a un máximo cercano a los 1000 millones— señaló dificultades a todas las contrapartes.
La única vía de salida limpia, una venta a Flutterwave, nunca se materializó, dejando a un consorcio de personas de dentro como único comprador.
Se optó por la administración en lugar de la liquidación ordenada porque la plataforma tecnológica aún tenía cientos de clientes fintech a los que atender.
Vender infraestructura a startups ata tu destino a sus ciclos de financiación: cuando se detiene el dinero de los neobancos, el proveedor de herramientas básicas se detiene con ellos.
A 9 de marzo de 2023, Railsr operaba bajo administradores como empresa en funcionamiento mientras se reestructuraba; el presidente, Rick Haythornthwaite, permanecía en su puesto y el consorcio afirmó que la compañía «recuperaría el impulso y volvería al crecimiento», sin revelar el valor de la operación.
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Las fuentes
- Railsr, the UK embedded fintech once valued at nearly $1B, goes into bankruptcy protection under new consortium owner TechCrunch · techcrunch.com ·