한때 10억 달러 가까이 평가됐던 Railsr, 내부자들에게 매각되고 관리절차에 들어가다

임베디드 금융: Railsr은 네오뱅크와 소비자 브랜드가 자사 고객에게 제공하는 뱅킹 API, 결제 카드, 신용 상품을 구축하고 운영했다.

임베디드 금융 인프라 — 다른 브랜드가 자기 이름을 붙여 내놓는 뱅킹 API, 카드, 신용을 Railsr이 운영하는 것 — 가 독립적인 큰 사업이 될 수 있다는 베팅이었다

총 1억 8,500만 달러 이상 조달; 마지막 라운드는 2022년 10월에 2,600만 달러에 2,200만 달러의 부채를 더한 것이었다

런던에서 Railsbank로 설립되어 임베디드 금융의 초기 플레이어가 되었다 — 네오뱅크, 브랜드, 기업이 사용하는 뱅킹, 결제 카드, 신용을 위한 API를 구축하고 운영하는 핀테크; 이후 거의 10억 달러 가치를 향해 규모를 키우면서 Railsr로 사명을 변경했다.

2022년 내내 문제가 커졌다: 소식통은 TechCrunch에 Railsr이 유럽 진출을 위해 아프리카의 Flutterwave(30억 달러 이상으로 평가됨)에 인수될 협상을 진행 중이라고 전했으나, 거래는 성사되지 않았다. 2022년 10월 라운드 — 2,600만 달러에 2,200만 달러의 부채 — 는 회사를 약 2억 5,000만 달러로 평가하는 상당한 다운 라운드로 이루어졌다(PitchBook 수치: 2억 7,800만 달러).

Embedded Finance Ltd(D Squared Capital, Moneta VC, Venture Capital)라는 이름으로 활동하는 주주 컨소시엄에 비공개 금액으로 매각되었고, 계속기업으로 재구조화하기 위해 관리절차에 들어갔다.

임베디드 금융의 고객은 대부분 다른 스타트업이었기에, 2022년 자금 가뭄은 Railsr의 파이프라인과 자체 자금 조달 시장을 동시에 고갈시켰다.

2022년 10월 다운 라운드 — 거의 10억 달러 정점 대비 2,600만 달러에 2,200만 달러 부채 — 는 모든 거래 상대방에게 위기 신호를 보냈다.

유일한 깔끔한 출구 경로인 Flutterwave 매각은 성사되지 않았고, 내부자 컨소시엄만이 유일한 인수자로 남았다.

기술 플랫폼이 여전히 수백 개의 핀테크 고객에게 서비스를 제공해야 했기에, 청산 대신 관리절차가 선택되었다.

스타트업에 인프라를 판매하는 것은 자신의 운명을 그들의 자금 조달 주기에 묶는 일이다: 네오뱅크의 자금이 멈추면, 곡괭이와 삽을 파는 공급업체도 함께 멈춘다.

2023년 3월 9일 기준, Railsr은 재구조화하는 동안 관리인 아래에서 계속기업으로 운영되고 있었다; 의장 Rick Haythornthwaite는 자리를 유지했고 컨소시엄은 회사가 '추진력을 재구축하고 성장으로 돌아갈' 것이라고 밝혔으며, 거래 금액은 공개되지 않았다.