La apuesta de Rivigo por el transporte de relevos: Mahindra compra el negocio exprés por ₹225 Cr en 2022

Rivigo era una empresa de transporte de mercancías por carretera con base en Gurugram, habilitada por tecnología, que operaba un modelo de relevos: los camiones siguen circulando las 24 horas mientras los conductores 'piloto' los entregan en las paradas y vuelven a casa el mismo día, atendiendo a cargadores de comercio electrónico, farmacéutico, automotriz y bienes de consumo masivo.

Que ese transporte de relevos —los conductores entregan los camiones en las paradas y duermen en casa— hace que el flete de larga distancia sea mucho más rápido, hasta el punto de que el coste adicional se paga por sí solo.

~$180M recaudados a mediados de 2019, incluida una ronda de $65M de Warburg Pincus y SAIF Partners que la convirtió en unicornio; otros ₹16 Cr de la Serie H en agosto de 2022

Fundada en 2014 en Gurugram por los exalumnos de McKinsey Deepak Garg y Gazal Kalra tras un viaje por carretera de Garg hablando con camioneros, Rivigo partió de la idea de que los problemas de velocidad y fiabilidad del transporte de larga distancia eran en realidad problemas de oferta de conductores. Si los conductores volvían a casa a diario, el trabajo se volvía respetable y los camiones podían circular casi sin parar como los aviones, con 'pilotos' que se relevaban en paradas de unos 250 km.

Rivigo llegó a tener una flota de ~3.000 camiones contenedorizados propios, más de 70 paradas y 3.000 clientes en 20 sectores, y recaudó ~$180M hasta 2019 de Warburg Pincus, SAIF Partners y otros, superando una valoración de $1.000 millones. Pero el modelo era intensivo en activos y ávido de efectivo: los informes situaban el consumo de caja cerca de ₹15 crore al mes, y cuando llegó el invierno de financiación de 2022, el consejo dijo a los directivos que 'seguir siendo independientes ya no era una opción'. Las conversaciones con Flipkart y Xpressbees no llegaron a nada, y los inversores existentes aportaron solo ₹16 crore ($2M) en agosto de 2022.

El 26 de septiembre de 2022, Mahindra Logistics acordó comprar el negocio exprés B2B de Rivigo, su plataforma tecnológica y la marca Rivigo por ₹225 crore en una venta de activos —muy por debajo de la valoración de $1.050 millones de septiembre de 2019. Rivigo conservó su flota de camiones y sus operaciones de carga completa, sin la marca.

El modelo de relevos atacaba una restricción real —la escasez de conductores— y ofrecía una velocidad que los competidores no podían igualar, ganando clientes de primer nivel desde el principio.

La economía de los relevos exige una red bidireccional densa; cada camión añadido necesita más conductores y más paradas, de modo que la escala multiplicaba el coste en lugar de dividirlo.

Con un consumo de caja de ~₹15 crore al mes y sin una vía hacia la rentabilidad, Rivigo quedó totalmente expuesta cuando llegó el invierno de financiación de 2022 y los inversores se negaron a financiar la siguiente etapa.

La venta por ₹225 Cr de un negocio que formó parte de una empresa valorada en $1.050 millones muestra lo poco que valía el capital de la logística intensiva en activos una vez que se cerró la ventana de salida.

Un modelo operativo novedoso puede ganar clientes y una valoración de unicornio, pero la economía intensiva en activos y ávida de efectivo deja la salida al invierno de financiación: la rama exprés se vendió por una fracción de su valor máximo.

Tras el acuerdo de septiembre de 2022, Rivigo conservó su flota de camiones y sus operaciones de carga completa, pero perdió su marca; Mahindra Logistics integró el negocio exprés como MLL Express Services y, a finales de 2024, informó que sus pérdidas en el negocio exprés se habían reducido un 32% interanual. Rivigo Services Pvt Ltd siguió siendo una empresa activa con estados financieros presentados hasta marzo de 2025, aunque su registro de GST fue suspendido en julio de 2025; a septiembre de 2026 no se había materializado ninguna OPI ni reactivación.