Cocos parie que l'investissement de détail simple peut passer à l'échelle en Argentine : 2 M d'utilisateurs, 49,7 M$, et l'achat d'une banque

Cocos est une plateforme numérique argentine où les investisseurs particuliers achètent et vendent des dollars, des fonds communs de placement, des obligations et des actions dans une seule application, en y ajoutant des paiements, des cartes et — après l'acquisition de Banco Voii — des produits bancaires.

Que les Argentins ordinaires investiraient si l'application était simple, bon marché et pédagogique, et qu'une plateforme autofinancée pourrait devenir une banque et s'étendre à l'échelle régionale.

Autofinancement : l'entreprise déclare s'être développée sans augmentations de capital ni investisseurs externes (annonce d'août 2025). L'acquisition de Warren en 2026 a été financée entièrement par les fonds propres de Cocos, au moyen de trésorerie et d'actions nouvellement émises, Kaszek Ventures devenant actionnaire.

Cocos a été fondée en Argentine en 2021 par Ariel Sbdar (PDG, auparavant responsable de la stratégie chez BIND) et Nicolás Mindlin (président, ancien directeur financier de Pampa Energía), avec le pari que les investisseurs particuliers étaient exclus des marchés de capitaux du pays par la complexité et le coût. Le chiffre d'affaires de 2021, sa première année d'activité, s'élevait à 1,5 M$ US.

L'entreprise s'est développée sans capital externe et a dépassé le million d'utilisateurs en 2025 ; en août 2025, elle a convenu d'acheter 100 % de Banco Voii pour environ 20 millions de dollars US en numéraire afin d'obtenir une licence bancaire et d'ajouter des comptes d'épargne, des dépôts à terme et du crédit. Dans ses résultats 2025 déposés auprès du régulateur des valeurs mobilières argentin (CNV), Cocos a déclaré un chiffre d'affaires de 49,7 M$ US (+75 % sur un an), un chiffre d'affaires annualisé supérieur à 70 M$ US, plus de 2 millions d'utilisateurs, plus de 2 Md$ US d'actifs sous administration, un EBITDA ajusté de 25 M$ US, et Cocos Asset Management dépassant 1,2 Md$ US d'actifs sous gestion (+200 % sur un an).

Toujours en phase de croissance : en juillet 2026, Cocos a convenu d'acquérir la brésilienne Warren Investimentos avec ses propres fonds — trésorerie et actions nouvellement émises, Kaszek devenant actionnaire — et a déclaré s'attendre à dépasser 100 M$ US de chiffre d'affaires annuel d'ici la fin de 2026 et à gérer plus de 4 Md$ US d'actifs.

L'accès était le produit : aucune connaissance préalable ni relation avec un courtier n'était nécessaire pour investir, ce qui a ouvert les marchés de capitaux argentins aux particuliers.

L'autofinancement a imposé de la discipline : la rentabilité était intégrée au modèle, de sorte que la croissance n'a jamais dépendu de capitaux externes.

La licence a élargi le fossé concurrentiel : la licence bancaire de Banco Voii a permis à Cocos d'ajouter l'épargne, les dépôts à terme et le crédit à la même application.

Les résultats ont plaidé en sa faveur : 2 M d'utilisateurs et 49,7 M$ US de chiffre d'affaires en 2025, puis une expansion régionale via Warren financée par ses propres fonds.

Construire le coin d'attaque là où se trouve l'exclusion : simplifier le point d'entrée, rester rentable sans capitaux externes, et utiliser une licence pour élargir le produit — puis reproduire le modèle sur le prochain marché exclu.

En septembre 2026, Cocos est en phase de croissance : elle a déclaré plus de 2 M d'utilisateurs, 49,7 M$ US de chiffre d'affaires en 2025 (+75 % sur un an) et plus de 2 Md$ US d'actifs sous administration, a finalisé l'achat de la banque argentine Banco Voii pour une licence bancaire, et en juillet 2026 a convenu d'acquérir la brésilienne Warren Investimentos avec ses propres fonds, en s'attendant à dépasser 100 M$ US de chiffre d'affaires annuel d'ici fin 2026 et à gérer plus de 4 Md$ US d'actifs.