Le pari du paiement au fur et à mesure de M-KOPA : le solaire pour le Kenya hors réseau, puis 10 M de clients et le premier bénéfice

M-KOPA est une plateforme de financement d'actifs née à Nairobi qui vend des systèmes solaires domestiques, des smartphones, des prêts en espèces et des assurances à des clients sous-bancarisés au Kenya, en Ouganda, au Nigeria, au Ghana et en Afrique du Sud, remboursés par micro-versements via le mobile money.

Que les clients africains non bancarisés et hors réseau achèteront du solaire, des téléphones, des prêts et des assurances au moyen de micro-paiements quotidiens par mobile money, les appareils restant verrouillés jusqu'au remboursement complet.

Plus de 250 M$ en fonds propres et en dette jusqu'en 2023, dont un paquet de mai 2023 de 200 M$ de dette mené par Standard Bank et de 55 M$ de fonds propres mené par Sumitomo Corporation

M-KOPA a été fondée en 2011 à Nairobi par Nick Hughes et Jesse Moore, collègues de Vodafone ; Hughes avait créé M-PESA, lancé commercialement en 2007. Après avoir annoncé un partenariat avec Safaricom en octobre 2012, M-KOPA a vendu des systèmes solaires domestiques en paiement au fur et à mesure via plus de 300 boutiques Safaricom : les clients versaient un acompte, rechargeaient des jours de crédit par téléphone et devenaient pleinement propriétaires du système au bout d'environ 12 mois.

M-KOPA est passée du solaire au financement de smartphones (à partir de 2019), puis aux prêts en espèces, à l'assurance et au paiement fractionné des commerçants, avec une usine d'assemblage à Nairobi. Elle a levé 75 M$ de fonds propres en 2022, menés par Generation Investment Management, puis un paquet dette-fonds propres de 250 M$ en mai 2023 (200 M$ de dette menés par Standard Bank ; 55 M$ de fonds propres menés par Sumitomo Corporation). En 2023, elle avait accordé plus de 1 Md$ de crédit cumulé à plus de 3 M de clients au Kenya, en Ouganda, au Nigeria et au Ghana.

Toujours en phase de croissance : M-KOPA a annoncé son premier bénéfice annuel — 1,2 Md KES (9,2 M$) pour 2024, contre une perte de 3,2 Md KES (24,7 M$) en 2023 — pour un chiffre d'affaires en hausse de 66 % à 53,7 Md KES (416 M$). En juillet 2026, elle a indiqué servir 10 M de clients sur cinq marchés, avec environ 10 000 nouveaux clients par jour via plus de 40 000 agents commerciaux.

Le point d'entrée était le prix : le crédit solaire à environ 0,40 $/jour coûtait moins cher que le kérosène et les piles que les clients achetaient déjà, si bien que l'adoption permettait d'économiser de l'argent dès le premier jour.

Le mobile money rendait les micro-paiements naturels : M-PESA reflétait les revenus quotidiens en espèces, et le verrou M2M intégré à l'appareil faisait que le matériel lui-même imposait le remboursement.

M-KOPA a étendu les mêmes rails à d'autres produits — téléphones, prêts, assurance — de sorte que chaque appareil financé devenait une porte d'entrée vers davantage de sa pile de finance numérique.

La discipline a payé : un resserrement de l'évaluation du risque, la maîtrise des coûts et une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires supérieure à 50 % ont fait passer l'entreprise d'une décennie de pertes à son premier bénéfice en 2024.

M-KOPA a aligné le crédit sur la façon dont les clients gagnent réellement leur argent — des micro-paiements quotidiens, et non un salaire mensuel — et a laissé le matériel imposer le remboursement : les verrous M2M rendaient le défaut difficile et la propriété un jalon d'épargne.

En septembre 2026, M-KOPA sert 10 M de clients au Kenya, en Ouganda, au Nigeria, au Ghana et en Afrique du Sud, avec environ 10 000 nouveaux clients par jour via son propre réseau de plus de 40 000 agents. Sa branche kényane a accordé plus de 1,6 Md$ de crédit et le Nigeria représente plus de 1 M de clients et 231 Md ₦ (170 M$) décaissés. Après son premier bénéfice pour 2024, M-KOPA est la référence pour savoir si les modèles africains de paiement au fur et à mesure et de BNPL peuvent être autosuffisants, alors même que Sun King, d.light et EasyBuy encombrant le même marché.