Le pari de l'autonomie des drones de Nearthlab s'introduit au Kosdaq au haut de la fourchette, puis chute de 30 % lors de ses débuts

Nearthlab conçoit des drones autonomes autour d'une pile technologique d'« Aerial Intelligence » — perception, navigation, guidage et contrôle fusionnés entre logiciel et matériel — d'abord vendue pour l'inspection des pales de turbines éoliennes, puis reconditionnée en KAiDEN, solution de neutralisation cinétique des drones, et en XAiDEN, drone en essaim.

Une autonomie éprouvée sur 100 000 inspections de turbines éoliennes se transpose aux produits de lutte anti-drones et de drones en essaim, et le Kosdaq financerait ce pivot au haut de la fourchette d'introduction

Nearthlab a été fondée en 2015 et a consacré sa première décennie à commercialiser le vol autonome dans l'inspection de parcs éoliens. L'entreprise présentait sa technologie comme de l'IA physique : un logiciel et un matériel intégrés assez étroitement pour exécuter la perception et la prise de décision sur de petits drones sans contrôle humain. À l'occasion de sa présentation d'introduction en bourse de 2026, elle a déclaré avoir inspecté plus de 100 000 pales dans 40 pays, avec un taux de réussite des missions supérieur à 99 %.

En 2024, Nearthlab s'est engagée résolument dans la défense avec KAiDEN, qui suit et intercepte physiquement de manière autonome les drones menaçants, et XAiDEN, qui permet à un seul opérateur de commander jusqu'à dix drones. L'entreprise a préparé un projet XAiDEN d'environ 10 millions de dollars américains en 2025, des exportations de KAiDEN vers l'Asie du Sud-Est, des références liées à Singapour et aux Émirats arabes unis, ainsi qu'un consortium coréen avec LIG Defense & Aerospace sur le projet de démonstration rapide anti-drones de l'agence nationale des marchés publics. Les revenus du projet XAiDEN aux Émirats arabes unis ont contribué à un chiffre d'affaires provisoire de 16,9 milliards de wons et à un bénéfice d'exploitation de 500 millions de wons au deuxième trimestre 2026 — son premier bénéfice trimestriel. Le 6 août 2026, elle a tenu sa présentation d'introduction en bourse ; la constitution du livre d'ordres institutionnel a attiré 1 795 sociétés et un ratio de 743,5 pour 1, avec 98 % du volume au prix haut ou au-dessus, si bien que l'offre de 910 000 actions a été fixée à 41 200 wons, le haut de la fourchette de 30 000 à 41 200 wons, levant environ 37,5 milliards de wons (~27 millions de dollars) pour une capitalisation boursière proche de 238 milliards de wons (~172 millions de dollars).

Nearthlab s'est introduite au Kosdaq le 24 août 2026. L'action a brièvement monté à 42 000 wons après l'ouverture, puis a reculé tout au long de la journée pour clôturer à 28 650 wons, son plus bas intrajournalier — en baisse de 12 550 wons, soit 30,46 %, par rapport au prix d'émission — malgré une demande de détail de 530 fois l'offre et 2 500 milliards de wons de dépôts. La direction a indiqué que le produit de l'émission servirait à accroître les effectifs de recherche ainsi que ses propres installations de production et de production de masse, et visait le seuil de rentabilité en 2028.

Le coin d'entrée était auto-vérifiant : l'inspection est à distance et reproductible, de sorte que l'autonomie soit accomplissait la mission — plus de 99 % sur 100 000 pales dans 40 pays — soit échouait visiblement devant un client payant.

Le pivot vers la défense réutilisait la même pile technologique au lieu de repartir de zéro — les données de vol issues d'environnements extrêmes sont devenues la crédibilité que KAiDEN et XAiDEN vendaient aux acheteurs publics.

Les chiffres s'alignaient au bon moment : un premier bénéfice trimestriel grâce aux revenus des Émirats arabes unis, un livre d'ordres de 743,5 fois avec 98 % des offres au prix haut, et 2 500 milliards de wons de dépôts de détail justifiaient le prix haut.

Le premier jour a révélé l'écart entre la demande de souscription et la valeur durable : l'action a clôturé 30 % sous le prix d'émission, au plus bas intrajournalier, une réévaluation que Nearthlab a dû absorber tout en continuant de viser le seuil de rentabilité en 2028.

Des missions ennuyeuses et répétées constituent le rempart : un taux de réussite de 99 % sur 100 000 inspections a rendu crédible le pivot de Nearthlab vers la défense, mais une demande d'introduction en bourse record s'est tout de même soldée par une réévaluation de 30 % au premier jour

Au 24 août 2026, Nearthlab se négocie à 28 650 wons, soit 30,46 % sous son prix d'émission de 41 200 wons, après avoir culminé à 42 000 wons avant de clôturer au plus bas. Le produit de l'émission est affecté aux effectifs de recherche, aux installations de production et à la production de masse, et la direction vise le seuil de rentabilité d'ici 2028. Les débuts sont survenus dans une période difficile pour les introductions au Kosdaq — Kido Industrial, introduite le 21 août, a clôturé son premier jour en baisse de 34,58 % — une partie du recul reflétant des prises de bénéfices à l'échelle du marché. Les questions ouvertes sont de savoir si les références à Singapour, aux Émirats arabes unis et sur le marché intérieur se traduiront par des commandes de défense récurrentes, et si le seuil de rentabilité résistera aux cycles de passation des marchés publics.