Payoneer a acheté la start-up mondiale de paie Skuad pour 61 M$ en espèces, jusqu'à 81 M$ avec les incitations

Payoneer fournit des services de paiement transfrontaliers à environ 2 millions d'entreprises dans plus de 190 pays et territoires ; Skuad assurait la gestion des ressources humaines et la paie mondiales pour des employeurs PME.

Que les PME qui recrutent au-delà des frontières — et non les clients grands comptes de Deel et Rippling — veulent les paiements et la paie auprès d'un seul fournisseur, en particulier sur les marchés émergents.

Skuad avait levé environ 19 M$ auprès de Beenext, Anthemis, NMVM, Argor Capital et de business angels ; prix de sortie de 61 M$ en espèces, jusqu'à 10 M$ de complément de prix sur 18 mois, 10 M$ en RSU pour le personnel clé.

Sundeep Sahi a lancé Skuad à Singapour en 2019 pour simplifier le recrutement international. Payoneer, entrée en bourse en 2021 via une fusion avec une SPAC soutenue par Betsy Cohen, sert les PME qui transfèrent de l'argent au-delà des frontières.

Skuad a atteint environ 200 employés servant des employeurs dans plus de 160 pays. John Caplan, PDG de Payoneer, a présenté les deux entreprises comme complémentaires : toutes deux ciblent des PME actives à l'international — des BPO philippins, des agences marketing émiriennes, des exportateurs coréens de cosmétiques — là où des acteurs plus importants de la paie comme Deel et Rippling visent les grands comptes. Payoneer enchaînait les acquisitions : optile en 2019, la start-up d'IA et de données Spott et une société de paiements agréée en Chine annoncée en août 2023. Capstone Partners a recensé 159 opérations fintech annoncées ou conclues à la mi-avril 2024.

Payoneer a acquis Skuad pour 61 millions de dollars en espèces, annoncé le 7 août 2024, avec jusqu'à 10 M$ supplémentaires liés à des objectifs de performance sur 18 mois et 10 M$ en RSU liés au maintien du personnel clé ; l'ensemble des quelque 200 employés de Skuad ont rejoint l'entreprise, et Payoneer prévoit d'intégrer la paie et la gestion des contrats de Skuad dans son offre.

L'opération comblait une lacune de l'offre : Payoneer transférait de l'argent pour 2 millions de PME mais n'assurait ni la paie ni la gestion des contrats avant Skuad.

Les deux entreprises ciblent des PME actives à l'international sur les marchés émergents, où Payoneer affirmait que Deel et Rippling se concentrent plutôt sur les grands comptes.

Skuad a obtenu une sortie rapide en cinq ans : environ 19 M$ levés se sont transformés en 61 M$ en espèces plus jusqu'à 20 M$ en complément de prix et en RSU.

Cela s'inscrivait dans une vague : 159 opérations fintech ont été annoncées ou conclues à la mi-avril 2024, le ralentissement du capital-risque poussant à la consolidation, selon Capstone Partners.

Quand l'argent du capital-risque se tarit, les fintechs cotées disposant de liquidités deviennent les acheteurs : Payoneer a utilisé sa base de paiements pour acheter la couche de paie dont ses clients PME transfrontaliers avaient besoin.

Au 7 août 2024, l'ensemble des quelque 200 employés de Skuad rejoignaient Payoneer, qui prévoyait d'intégrer la paie et la gestion des contrats de Skuad dans son offre de paiements transfrontaliers destinée aux PME. L'opération comprenait 10 M$ en RSU liés au maintien du personnel clé et jusqu'à 10 M$ conditionnés à des objectifs de performance sur 18 mois. Payoneer a annoncé le même jour un chiffre d'affaires record de 240 millions de dollars, en hausse de 16 % sur un an.