Payoneer kaufte das globale Payroll-Startup Skuad für 61 Mio. US-Dollar in bar, bis zu 81 Mio. US-Dollar mit Anreizen

Payoneer bietet grenzüberschreitende Zahlungsdienste für rund 2 Millionen Unternehmen in über 190 Ländern und Gebieten an; Skuad betrieb globales HR und Payroll für Arbeitgeber aus dem Mittelstand.

Dass mittelständische Unternehmen, die über Grenzen hinweg einstellen – und nicht die Unternehmenskunden von Deel und Rippling –, Zahlungen und Payroll aus einer Hand wünschen, insbesondere in Schwellenländern.

Skuad hatte rund 19 Mio. US-Dollar von Beenext, Anthemis, NMVM, Argor Capital und Angel-Investoren eingesammelt; Exit-Preis 61 Mio. US-Dollar in bar, bis zu 10 Mio. US-Dollar Earnout über 18 Monate, 10 Mio. US-Dollar in RSUs für Schlüsselmitarbeiter.

Sundeep Sahi gründete Skuad 2019 in Singapur, um internationales Einstellen zu vereinfachen. Payoneer, das 2021 über eine von Betsy Cohen unterstützte SPAC-Fusion an die Börse ging, bedient mittelständische Unternehmen, die Geld über Grenzen hinweg bewegen.

Skuad wuchs auf etwa 200 Mitarbeiter, die Arbeitgeber in über 160 Ländern bedienten. Payoneer-CEO John Caplan bezeichnete die beiden Unternehmen als komplementär: Beide zielen auf international aktive mittelständische Unternehmen – philippinische BPOs, Marketingagenturen aus den VAE, koreanische Kosmetikexporteure –, während größere Payroll-Anbieter wie Deel und Rippling Unternehmen anvisieren. Payoneer hatte zugekauft: optile 2019, das KI-Datenstartup Spott und ein im August 2023 angekündigtes Zahlungsunternehmen mit China-Lizenz. Capstone Partners zählte 159 Fintech-Deals, die bis Mitte April 2024 angekündigt oder abgeschlossen wurden.

Payoneer übernahm Skuad für 61 Millionen US-Dollar in bar, angekündigt am 7. August 2024, mit bis zu 10 Mio. US-Dollar zusätzlich für Leistungsziele über 18 Monate und 10 Mio. US-Dollar in RSUs, die an den Verbleib von Schlüsselmitarbeitern gebunden sind; alle rund 200 Skuad-Mitarbeiter wechselten zu Payoneer, und Payoneer plant, Skuads Payroll- und Vertragsverwaltung in sein Angebot zu integrieren.

Der Deal schloss eine Produktlücke: Payoneer bewegte Geld für 2 Mio. mittelständische Unternehmen, betrieb aber bis Skuad weder Payroll noch Vertragsverwaltung.

Beide Unternehmen zielen auf international aktive mittelständische Unternehmen in Schwellenländern, wo Payoneer zufolge Deel und Rippling stattdessen auf Unternehmen setzen.

Skuad erzielte einen schnellen Exit nach fünf Jahren: Rund 19 Mio. US-Dollar eingesammeltes Kapital wurden zu 61 Mio. US-Dollar in bar plus bis zu 20 Mio. US-Dollar in Earnout und RSUs.

Es passte zu einer Welle: 159 Fintech-Deals wurden bis Mitte April 2024 angekündigt oder abgeschlossen, da die VC-Abkühlung die Konsolidierung vorantrieb, so Capstone Partners.

Wenn das Wagniskapital versiegt, werden börsennotierte Fintechs mit Bargeld zu den Käufern: Payoneer nutzte seine Zahlungsbasis, um die Payroll-Schicht zu kaufen, die seine grenzüberschreitenden Mittelstandskunden brauchten.

Stand 7. August 2024 wechselten alle rund 200 Skuad-Mitarbeiter zu Payoneer, das plante, Skuads Payroll- und Vertragsverwaltung in sein grenzüberschreitendes Zahlungsangebot für mittelständische Unternehmen einzugliedern. Der Deal umfasste 10 Mio. US-Dollar in RSUs, die an den Verbleib von Schlüsselpersonal gebunden sind, sowie bis zu 10 Mio. US-Dollar, abhängig von Leistungszielen über 18 Monate. Payoneer meldete am selben Tag einen Rekordumsatz von 240 Millionen US-Dollar, 16 % mehr als im Vorjahr.