Proxima Fusion parie que le stellarator peut l'emporter dans la fusion ; plus de 650 M€ levés, valorisation de 2,4 Md€

Une startup de fusion basée à Munich qui conçoit et construit des centrales de fusion de type stellarator (Stellaris) ainsi qu'un réacteur de démonstration Alpha, en utilisant des aimants supraconducteurs à haute température et une ingénierie guidée par la simulation

Que les stellarators quasi-isodynamiques dotés d'aimants HTS — plus stables que les tokamaks, validés par Wendelstein 7-X — peuvent devenir la première centrale de fusion commerciale

20 M€ d'amorçage (avril 2024) ; 130 M€ en série A (juin 2025) ; 411 M€ en série A2 (juillet 2026) ; plus de 650 M€ de financement total, dont 95 M€ de subventions publiques

Proxima Fusion a été fondée en avril 2023 comme première spin-off de l'Institut Max Planck de physique des plasmas (IPP), dirigée par le physicien Francesco Sciortino. Alors que la plupart des startups de fusion se tournaient vers les tokamaks, Proxima a misé sur le stellarator — la conception en anneau torsadé derrière W7-X — qui ne nécessite aucun courant de plasma et fonctionne en régime permanent, en arguant qu'il s'agit de la voie la plus rapide vers une centrale commerciale.

En avril 2024, redalpine a mené un tour d'amorçage de 20 M€. En 2025, Proxima et ses partenaires ont publié Stellaris, la première conception de centrale stellarator évaluée par les pairs intégrant physique, ingénierie et maintenance, et ont clôturé une série A de 130 M€ menée par Balderton et Cherry Ventures — le plus grand tour de fusion privé en Europe — portant le financement total au-delà de 185 M€ et fixant comme prochains jalons une bobine modèle de stellarator en 2027 et une démonstration Alpha en 2031.

En juillet 2026, Proxima a clôturé une série A2 de 411 M€ sur une valorisation de 2,4 Md€, à nouveau le plus grand tour de fusion privé en Europe, avec XTX Ventures et East X Ventures en tête et RWE et Google comme investisseurs stratégiques. La Bavière a promis 400 M€ de financement public conditionné à un apport équivalent de capitaux privés ; le financement total a dépassé 650 M€, finançant Alpha près de Munich et la centrale Stellaris sur l'ancien site nucléaire de Gundremmingen.

Être une spin-off de l'Institut Max Planck a donné à Proxima des décennies de données de Wendelstein 7-X et une crédibilité dès le premier jour

La publication d'une conception de centrale évaluée par les pairs a transformé un pari scientifique en un plan d'ingénierie que les investisseurs pouvaient vérifier

Le fonctionnement en régime permanent des stellarators est un véritable argument technique, pas seulement du contrarianisme : l'absence de courant de plasma signifie moins de disruptions

Atteindre les jalons en avance a permis à Proxima de mener des tours sursouscrits et de choisir des investisseurs stratégiques comme RWE et Google

Le signal d'un apport bavarois de 400 M€ a montré que le modèle public-privé peut multiplier les capitaux privés

Lorsqu'une industrie converge vers une seule architecture, le choix à contre-courant peut néanmoins attirer des capitaux s'il produit tôt des jalons crédibles et évalués par les pairs — et un financement public équivalent multiplie les paris privés.

En juillet 2026, Proxima avait levé plus de 650 M€ (dont 95 M€ de subventions publiques) et était valorisée à plus de 2,4 Md€, ce qui en faisait l'entreprise de fusion la mieux financée d'Europe. Elle achevait la bobine modèle de stellarator, développait la production d'aimants HTS sur plusieurs sites en Allemagne, en Suisse et au Royaume-Uni, et préparait Alpha, un démonstrateur stellarator à bilan énergétique net près de Munich, avec Stellaris prévu sur l'ancien site de la centrale à fission de Gundremmingen plus tard dans la décennie.