Le pari du crédit IA de Salmon : banque agréée et levée record de 100 M$ pour les Philippins sous-bancarisés

Salmon est une fintech philippine de détail qui utilise un moteur de crédit par IA pour proposer des prêts à court terme, des cartes de crédit renouvelables et d'autres produits via sa Rural Bank of Sta. Rosa (Laguna), agréée.

Que le scoring par IA fondé sur des données comportementales et numériques, et non sur l'historique de crédit, peut servir de manière rentable les Philippins que les banques ignorent — et que posséder une banque agréée rend ce pari extensible.

25 M$ en série A-1 (2024, dont 7 M$ de l'IFC) menée par Northstar Group ; 30 M$ en série A-2 (octobre 2024) avec l'IFC et Lunate ; 88 M$ (juin 2025) dont un tirage de 60 M$ sur obligations nordiques ; 100 M$ (avril 2026) = 60 M$ de fonds propres + 40 M$ de tirage obligataire.

Fondée en juillet 2022 par Pavel Fedorov, George Chesakov et Raffy Montemayor, Salmon ciblait les Philippines, où seuls environ 10 millions de personnes sur 115 millions possèdent une carte de crédit et où seulement 25 % des adultes ont accès à un crédit formel selon la BSP. En décembre 2023, la Bangko Sentral ng Pilipinas l'a approuvée comme banque agréée via la Rural Bank of Sta. Rosa (Laguna).

L'IFC a investi 7 M$ dans une série A-1 de 25 M$ menée par Northstar (avril 2024) ; une série A-2 de 30 M$ a suivi en octobre 2024 pour développer le prêt et porter le capital de la banque vers 1,2 milliard de PHP d'ici fin 2025. Juin 2025 a apporté une levée record de 88 M$ — un tirage de 60 M$ sur un programme obligataire nordique de 150 M$ (une première pour une entreprise technologique d'Asie du Sud-Est) plus 28 M$ de fonds propres menés par Spice Expeditions. En avril 2026, elle a levé 100 M$ de plus : 60 M$ de fonds propres incluant l'IFC, Moore Strategic Ventures et Lunate, plus un tirage obligataire de 40 M$.

Toujours en phase d'expansion : Salmon exploite la banque rurale à la croissance la plus rapide des Philippines, avec l'un des meilleurs rendements des fonds propres parmi les institutions régulées, et a bouclé son financement de 100 M$ en avril 2026 pour développer le prêt et créer de nouveaux produits.

Salmon a choisi un marché au crédit formel quasi inexistant : environ 10 M de cartes de crédit pour 115 M de personnes, et seulement 25 % des adultes ayant accès à un crédit formel.

Le scoring par IA en temps réel sur des données comportementales et numériques a permis des décisions en 20 secondes là où les bureaux traditionnels n'avaient rien à offrir.

Posséder une banque agréée (approuvée en décembre 2023) lui a permis de financer le prêt par les dépôts et d'accéder à un programme obligataire nordique — une première pour une entreprise technologique d'Asie du Sud-Est.

L'empilement de tours de fonds propres et de facilités de dette (record de 88 M$ en juin 2025, 100 M$ en avril 2026) a développé les portefeuilles de prêts sans tout diluer.

Quand l'infrastructure de crédit n'existe pas, construisez le modèle de scoring et possédez le canal — un agrément bancaire transforme un coin enfoncé par une fintech en douve, et la dette s'ouvre une fois régulé.

En mai 2026, Salmon est toujours en phase d'expansion : elle a bouclé un financement de 100 M$ en avril 2026 — 60 M$ de fonds propres de Spice Expeditions, Moore Strategic Ventures, l'IFC et Lunate, plus un tirage de 40 M$ sur son programme obligataire nordique de 150 M$ — pour développer le prêt et créer de nouveaux produits. La note client de Gunderson Dettmer cite le PDG Pavel Fedorov selon lequel l'entreprise évalue les emprunteurs en temps réel à partir de données comportementales et numériques, avec une décision en environ 20 secondes. Les chiffres de croissance et de valorisation sont rapportés par l'entreprise.