EnfabricaはAIクラスターのボトルネックは演算ではなくメモリにあると賭けた。Nvidiaは9億ドルを支払ってその技術をライセンスした

マウンテンビューに拠点を置くスタートアップで、大規模なGPUクラスターを事実上1台のマシンのようにつなぎ、メモリとネットワークを1つの構成可能なファブリックとして扱うACF SuperNICチップとソフトウェアを開発している。

AIクラスターのボトルネックはGPUの演算能力ではなくメモリとI/O帯域幅にあり、10万基以上のGPUをつなぐファブリックには企業としての価値がある、という賭けだ。

1億2500万ドルのシリーズB（2023年9月、Atreides Managementが主導、Nvidiaも出資）と1億1500万ドルのシリーズC（2024年11月、Spark Capitalが主導、Arm、Samsung Catalyst Fund、Cisco Investments、Maverick Silicon、VentureTech Allianceが参加）。PitchBookによればポストマネー評価額は約6億ドル。

Enfabricaは2019年、マウンテンビューでRochan Sankarによって創業された。同氏はBroadcomのクラウドおよびデータセンター向けスイッチシリコン事業を率い、それ以前はCypress SemiconductorとCswitchで働いていた。同氏の仮説は、AIのスケーリングは演算の壁よりもはるかに早くI/Oとメモリの壁に突き当たるというものだった。同社は2023年にステルス状態から姿を現し、Nvidia自身も参加した1億2500万ドルのシリーズBを調達した。

2024年11月、EnfabricaはSpark Capitalが主導し、Arm、Samsung Catalyst Fund、Cisco Investments、Maverick Siliconが参加した1億1500万ドルのシリーズCを調達した。Crunchbase Newsは、同社が世界最速のGPUネットワークインターフェースコントローラと謳い、10万基超のGPUクラスターを接続できるACF SuperNICを発表した際にこのラウンドを取り上げた。このチップはメモリとネットワークを1つのファブリックとして扱うため、アクセラレータは単一サーバー内のPCIeリンクで不足するのではなく、ラックをまたいでメモリに給送されアドレス指定できる。

NvidiaはEnfabricaの技術をライセンスし、Sankarを現金と株式合わせて9億ドル超の取引で迎え入れた。この取引はCNBCが2025年9月18日に報じる前の週に完了していた。Nvidiaはこれを買収ではなくライセンスと人材獲得の組み合わせとして構成した。MetaのScale AI、GoogleのWindsurf、MicrosoftのInflectionの各取引と同じ形であり、唯一の大型買収がMellanoxで、Arm買収の試みが2022年に規制圧力の下で頓挫した企業としては注目すべき動きだ。

SankarはBroadcomのスイッチシリコン事業の出身であり、チームはインサイダーとして、クラスターが実際に詰まるのはFLOPsではなくインターコネクトとメモリ帯域幅であることを知っていた。

ファブリック層を所有していたことで、Enfabricaが単独で商用市場シェアを獲得できるかどうかにかかわらず、Nvidiaにとって戦略的価値を持った。

Nvidiaには動機（GB200のようなラックはインターコネクト次第で成否が決まる）と制約（Arm後の独占禁止法の監視）の両方があり、それが9億ドルのライセンスと人材獲得の組み合わせを合理的にした。

Nvidiaと並んでArm、Samsung、Ciscoから調達したことは、複数の潜在的買収者やパートナーの間で同社の将来をヘッジした。

既存の支配的企業にライセンスを売ることは、それを置き換えるよりも勝る場合がある。リーダーが依然として必要とする唯一の能力を構築し、高く値付けし、スタートアップ買収を潰す独占禁止法の争いを避けるのだ。

2025年9月下旬時点で、取引は完了しSankarはNvidiaに加わっていた。SDxCentralは、ライセンスが数十万基のGPUを接続できるインターコネクトソリューションを対象としていると報じた。これはNvidiaがIntelへの50億ドル出資と英国のクラウドスタートアップNscaleへの約7億ドルを発表したのと同じ週に起きた。以前はほとんど誰も買収してこなかった企業としては異例に買収意欲の高い期間だった。Enfabricaは事業縮小を発表しておらず、そのACF SuperNICは2024年11月に発表された提供可能リストに残っていた。