Enfabrica apostou que clusters de IA morrem de fome por memória, não por computação; a Nvidia pagou US$ 900 milhões para licenciar a tecnologia

Uma startup de Mountain View que constrói chips ACF SuperNIC e software que conectam enormes clusters de GPU em efetivamente uma única máquina, tratando memória e rede como um único fabric composável.

Que os clusters de IA têm como gargalo a memória e a largura de banda de E/S, e não a computação das GPUs — e que o fabric que conecta mais de 100 mil GPUs vale uma empresa.

US$ 125 milhões em Série B (setembro de 2023, liderada pela Atreides Management, com investimento da Nvidia) e US$ 115 milhões em Série C (novembro de 2024, liderada pela Spark Capital com Arm, Samsung Catalyst Fund, Cisco Investments, Maverick Silicon e VentureTech Alliance) — cerca de US$ 600 milhões pós-money segundo a PitchBook.

A Enfabrica foi fundada em 2019 em Mountain View por Rochan Sankar, que havia liderado o negócio de silício de switches para nuvem e data center da Broadcom e antes trabalhou na Cypress Semiconductor e na Cswitch. Sua tese: a escalabilidade da IA atingiria paredes de E/S e de memória muito antes das paredes de computação. A empresa saiu do modo stealth em 2023 e levantou uma Série B de US$ 125 milhões que incluía a própria Nvidia.

Em novembro de 2024, a Enfabrica levantou uma Série C de US$ 115 milhões liderada pela Spark Capital com Arm, Samsung Catalyst Fund, Cisco Investments e Maverick Silicon — uma rodada que o Crunchbase News destacou quando a empresa anunciou o ACF SuperNIC, apresentado como o controlador de interface de rede para GPU mais rápido do mundo e capaz de conectar clusters de mais de 100 mil GPUs. Os chips tratam memória e rede como um único fabric, de modo que os aceleradores podem ser alimentados e endereçar memória entre racks em vez de passar fome nos enlaces PCIe dentro de um único servidor.

A Nvidia licenciou a tecnologia da Enfabrica e contratou Sankar em um acordo de mais de US$ 900 milhões em dinheiro e ações que foi fechado na semana anterior à reportagem da CNBC, em 18 de setembro de 2025. A Nvidia o estruturou como licença mais contratação, e não como aquisição — o mesmo formato dos acordos da Meta com a Scale AI, do Google com a Windsurf e da Microsoft com a Inflection — um movimento notável para uma empresa cuja única grande aquisição foi a Mellanox e cuja tentativa de comprar a Arm fracassou sob pressão regulatória em 2022.

Sankar veio do negócio de silício de switches da Broadcom, então a equipe sabia por dentro que interconexão e largura de banda de memória — não FLOPs — era onde os clusters de fato engasgam.

Dominar a camada de fabric tornou a Enfabrica estrategicamente valiosa para a Nvidia, independentemente de ela algum dia conquistar participação de mercado merchant por conta própria.

A Nvidia tinha tanto o motivo (racks como o GB200 vivem ou morrem pela interconexão) quanto a restrição (escrutínio antitruste após a Arm) que tornaram racional uma licença mais contratação de US$ 900 milhões.

Levantar capital com Arm, Samsung e Cisco ao lado da Nvidia protegeu o futuro da empresa entre vários potenciais adquirentes e parceiros.

Vender uma licença para o incumbente pode ser melhor do que deslocá-lo: construa a única capacidade de que o líder ainda precisa, cobre caro por ela e evite a briga antitruste que mata aquisições de startups.

Até o final de setembro de 2025, o acordo havia sido fechado e Sankar havia se juntado à Nvidia; o SDxCentral reportou que a licença cobre soluções de interconexão capazes de conectar centenas de milhares de GPUs. O anúncio caiu na mesma semana em que a Nvidia anunciou uma participação de US$ 5 bilhões na Intel e quase US$ 700 milhões para a startup britânica de nuvem Nscale — um período invulgarmente aquisitivo para uma empresa que antes quase não havia comprado ninguém. A Enfabrica não anunciou nenhum encerramento de operações, e seu ACF SuperNIC permaneceu na lista de disponibilidade anunciada em novembro de 2024.