Stash, 가격 책정 라운드를 건너뛰고 IPO를 향해 전환사채로 4,000만 달러 조달

뉴욕에 기반을 둔 중·저소득 소비자용 투자 앱으로, 월 3달러부터 시작하는 요금제, 1센트부터 가능한 소수점 주식, 구매에 주식을 보상으로 주는 체크카드를 제공한다.

전환사채가 Stash에 기업가치를 확정하지 않고도 수익성에 도달할 수 있는 활주로를 제공해, 자체 일정에 따라 공개시장에 나갈 준비를 갖추게 한다는 것이다.

T. Rowe Price가 주도하고 Union Square Ventures와 Goodwater Capital이 참여한 4,000만 달러 전환사채; 2015년 이후 지분과 부채로 약 5억 5,000만 달러를 조달했다.

Stash의 마지막 벤처 라운드는 2021년 14억 달러 기업가치로 조달한 1억 2,500만 달러였다. 2023년 2월 NEA에서 합류한 리자 랜즈먼 CEO는 회사가 성장을 제한하고 수익성에 집중하기로 했으며, 한 차례 이상의 감원을 통해 인력을 줄였고 2022년을 1억 2,500만 달러 매출 목표에 약간 못 미친 채 마감했다고 말했다.

2023년 여름 이사회 이후 초기 투자자인 T. Rowe Price가 추가 자본을 주도하겠다고 제안했다. 랜즈먼에 따르면 Stash는 변동성이 큰 시장에서 기업가치를 확정하지 않을 수 있고 수익성이 가까워 가격 책정 라운드가 필요하지 않았기 때문에 전환사채를 선택했다. 또한 공개시장을 준비하기 위해 전 NYSE CFO 에이미 버트를 첫 독립 감사위원장으로 선임했다.

시장 변동성으로 가격 책정 라운드가 매력적이지 않았고, Stash는 수익성에 가까워졌기 때문에 그럴 필요가 없다고 말한다.

초기 투자자인 T. Rowe Price는 이사회 이후 회사에 접근해 추가 자본을 주도하겠다고 제안했다.

전환사채는 어떤 기업가치도 확정하지 않는데, 이는 2021년에 설정된 14억 달러 기업가치 이후 중요하다.

투자자가 우위를 점하는 시장에서 전환사채는 기업가치를 확정하지 않고 활주로를 확보할 수 있게 하지만, 가격 책정 라운드가 불가능했다는 신호이기도 하다.

2023-10-13 기준 Stash는 4,000만 달러의 신규 전환사채, 약 320명의 직원, 200만 명의 구독자를 보유했으며, 2024년 말까지 수익성 달성과 2~3년 내 상장이라는 목표를 밝혔다. 매출과 마진 수치는 CEO 본인의 발언이다.