HyperPay 的全方位支付押注：沙烏地支付閘道邁向持牌卡片與錢包

為中東與北非企業提供支付基礎設施：線上信用卡支付閘道、錢包與電子貨幣服務、撥款、開立發票與詐欺管理，如今更延伸至中小企業商用卡發卡——總部位於利雅德，並在另外七個市場設有辦公室。

押注在無現金趨勢成長下，持牌的全方位供應商將勝過純支付閘道——因此 HyperPay 與萬事達卡合作，進軍錢包、電子貨幣與發卡業務。

2022 年募得 3,670 萬美元（1.38 億沙烏地里亞爾），由萬事達卡領投，Amwal Capital Partners 與 AB Ventures 參與。

Muhannad Ebwini 於 2014 年在沙烏地阿拉伯創立 HyperPay，作為供線上網站使用的支付閘道。到了 2022 年，其總部位於利雅德，並在安曼與杜拜設有辦公室——大部分團隊駐於安曼——媒體報導形容它是一個快速成長的支付閘道，提供支付處理、開立發票以及風險與詐欺管理，以支援小型企業。

2022 年 5 月至 6 月，萬事達卡領投一輪 3,670 萬美元融資，Amwal Capital Partners 與 AB Ventures 參與，資金指定用於拓展埃及、卡達與阿曼市場，以及支付業務以外的成長。據營運長 Marwan Ibrahim 表示，HyperPay 隨後於 2023 年底轉變策略：從線上支付閘道轉型為為區域內企業提供更廣泛數位支付解決方案的供應商。2025 年 1 月，沙烏地中央銀行（SAMA）核發執照給 HyperPay 的沙烏地實體，允許其透過電子錢包提供數位支付服務；2025 年 9 月，萬事達卡宣布兩家公司將在沙烏地阿拉伯發行商用卡——之後擴及阿聯與卡達——並補充表示 HyperPay 已獲得電子貨幣機構執照核准。

仍維持獨立並持續擴張：2025 年 11 月，該公司表示每月為超過 17,000 家客戶處理逾 25 億美元的交易，並在阿聯、巴林、卡達、黎巴嫩、埃及、伊拉克與約旦設有辦公室，且計畫持續擴張——而其新的錢包與商用卡業務才剛開始推出。

支付閘道服務彼此可互換，且按交易量定價，因此 HyperPay 需要掌握更多支付堆疊——錢包、電子貨幣與卡片——以建立利潤空間與防禦力。

萬事達卡的股權投資給了 HyperPay 單靠支付閘道無法購得的東西：一段網絡關係，日後深化為在沙烏地阿拉伯、阿聯與卡達共同發行商用卡。

牌照是護城河：SAMA 於 2025 年 1 月核發的電子錢包執照與電子貨幣核准，使 HyperPay 從商家服務供應商轉型為受監管的支付機構。

轉型審慎但尚未獲得驗證：每月 25 億美元的交易額與超過 17,000 家客戶顯示了基礎規模，而錢包採用率與發卡業務將決定這項全方位押注是否正確。

支付閘道是商家與銀行之間薄薄一層、可被定價的環節；持久的做法是向上攀升至牌照、錢包與發卡——而這條攀升之路只有監管機構與網絡合作夥伴能開啟。

截至 2025 年 11 月 18 日，HyperPay 仍在營運、維持獨立，並由創辦人執行長 Muhannad Ebwini 領導，每月為超過 17,000 家客戶處理逾 25 億美元的交易，並在阿聯、巴林、卡達、黎巴嫩、埃及、伊拉克與約旦設有辦公室。其持牌推進——SAMA 的電子錢包執照（2025 年 1 月）、電子貨幣核准，以及與萬事達卡合作在沙烏地阿拉伯、之後在阿聯與卡達發行中小企業商用卡——已對外宣布，但尚未全面推出。未解的問題是：全方位支付能否賺得純支付閘道處理業務從未賺到的利潤。