Articulate met fin à 19 ans d'autofinancement et lève 1,5 milliard de dollars lors d'un tour à une valorisation de 3,75 milliards de dollars

Articulate édite des logiciels — Articulate 360 pour les grandes entreprises et Rise.com pour les plus petites — que les entreprises utilisent pour créer et diffuser des formations en ligne sur la conformité, les techniques de vente et les compétences comportementales.

Parier qu'après 19 ans de croissance organique, lever 1,5 milliard de dollars auprès d'investisseurs stratégiques plutôt que d'entrer en bourse financerait une expansion assez rapide pour répondre à la demande induite par la COVID.

Tour de 1,5 milliard de dollars (juillet 2021, son tout premier financement externe), mené par General Atlantic avec Blackstone Growth et ICONIQ Growth, à une valorisation de 3,75 milliards de dollars

Adam Schwartz a fondé Articulate en 2002 et l'a développée pendant 19 ans sans lever de capitaux externes, en bâtissant des logiciels utilisés pour créer et diffuser des formations en ligne.

À mesure que le télétravail se répandait pendant la pandémie et que les entreprises s'appuyaient davantage sur la formation numérique, Schwartz a jugé que le moment appelait des capitaux externes plutôt que de continuer à s'autofinancer. En juillet 2021, Articulate a bouclé un tour de 1,5 milliard de dollars mené par General Atlantic, avec la participation de Blackstone Growth et d'ICONIQ Growth, valorisant l'entreprise à 3,75 milliards de dollars. Articulate l'a qualifié de série A bien que l'entreprise ait eu 19 ans, puisqu'il s'agissait littéralement du premier tour de financement qu'elle ait jamais accepté ; Schwartz a déclaré qu'il aurait pu financer la croissance en entrant en bourse mais qu'il préférait des relations avec des investisseurs stratégiques.

Dix-neuf ans de croissance organique ont donné à Articulate un levier que la plupart des startups levant un premier tour n'ont pas : de vrais revenus, une échelle, et aucune pression pour lever.

Le télétravail induit par la COVID et un basculement vers une formation numérique et autorythmée ont créé un vent porteur macroéconomique que Schwartz et l'investisseur principal General Atlantic ont tous deux cité comme la raison d'agir maintenant.

Choisir un important tour privé plutôt qu'une introduction en bourse a permis à Articulate d'accéder à des capitaux de croissance tout en sélectionnant les investisseurs pour leur adéquation stratégique plutôt que pour la liquidité des marchés publics.

Une entreprise peut attendre près de deux décennies avant de lever son premier tour de financement — caler cette première levée sur un changement macroéconomique de la demande peut justifier une valorisation que la plupart des startups n'atteignent jamais de façon organique.

En juillet 2021, Articulate venait de boucler son tout premier tour de financement, était valorisée à 3,75 milliards de dollars et déclarait plus de 106 000 clients dans 161 pays, dont toutes les entreprises du Fortune 100 ; l'entreprise ne communique pas de chiffres financiers au-delà du tour lui-même.