Le pari de la puce économe en énergie d'Untether AI : un acquihire par AMD, puis une faillite en 2025

Untether AI concevait des accélérateurs d'inférence d'IA reposant sur une architecture de calcul en mémoire qui promettait une consommation d'énergie bien plus faible et une vitesse bien supérieure à celle des GPU Nvidia, en commercialisant des puces telles que la speedAI240 pour les charges de travail en périphérie de réseau et en centre de données.

Que des puces d'inférence d'IA en mémoire « centrées sur l'énergie » — plus rapides et plus froides que les GPU Nvidia — conquerraient un marché allant de la périphérie au centre de données sans investissement comparable à celui de Nvidia.

152 M$ US (environ 208 M$ CA) levés au cours de son existence, dont un tour de 125 M$ mené par Intel Capital en juillet 2021

Fondée à Toronto en 2018 par Martin Snelgrove, Darrick Wiebe et Raymond Chik, Untether AI construisait des puces d'inférence d'IA autour d'une architecture de calcul en mémoire qui combinait mémoire et calcul dans un même boîtier afin de réduire la consommation et la latence. Le projet a séduit de grands soutiens très tôt : un tour de 125 M$ US mené par Intel Capital en juillet 2021, avec notamment Radical Ventures, CPP Investments et General Motors Ventures parmi les investisseurs.

Après le tour de 2021, l'entreprise n'a plus jamais bouclé de financement majeur et, à mesure que la domination de Nvidia sur le matériel d'IA s'affirmait, les tentatives de levée de fonds ont échoué — une situation aggravée par l'incertitude liée aux droits de douane américains en 2025, selon The Globe and Mail. Untether a continué de livrer des produits, lançant l'accélérateur d'inférence speedAI240 Slim en octobre 2024 avec un gain d'efficacité énergétique annoncé de 3x, mais elle a manqué de trésorerie. Début 2024, elle a recruté le vétéran d'Intel Chris Walker comme PDG pour mener la campagne de levée de fonds ; il a quitté ses fonctions un mois avant l'accord avec AMD.

En juin 2025, Untether a conclu un acquihire avec AMD, qui a repris l'équipe d'ingénieurs sans acheter les actifs ni la propriété intellectuelle de l'entreprise ; Bob Beachler, vice-président d'Untether, a déclaré que l'accord « marque la fin du parcours d'Untether AI » et que les produits speedAI et imAIgine ne seraient plus vendus ni pris en charge. Le 14 octobre 2025, l'entreprise restante a déposé le bilan avec environ 25 M$ d'actifs contre 128 M$ de passif, en nommant PricewaterhouseCoopers comme syndic.

Le pari central de battre Nvidia avec une puce plus efficace exigeait des années de capitaux soutenus, mais après le tour de 2021, aucun investisseur majeur n'est venu.

La demande d'inférence s'est concentrée sur l'écosystème de Nvidia, si bien que même une architecture techniquement saluée a eu du mal à se traduire en revenus.

Les vents contraires macroéconomiques — l'incertitude liée aux droits de douane américains et la concentration du marché des puces d'IA — ont fait s'effondrer la levée de fonds au moment même où la trésorerie s'épuisait.

L'entreprise a continué de développer des produits (speedAI240) tandis que le moteur commercial et financier s'enrayait, si bien que l'ingénierie a dépassé la traction commerciale.

Un acquihire était la seule sortie : AMD a repris l'équipe pour ses travaux sur le compilateur d'IA et la conception de puces, laissant l'entreprise liquider avec un déficit de 103,6 M$.

Une architecture de puce astucieuse ne constitue pas un rempart face à Nvidia : les puces en mémoire d'Untether ont impressionné les analystes, mais sans financement après 2021 et avec une demande se concentrant sur les GPU, la trésorerie a fini par manquer.

En octobre 2025, Untether AI était en faillite avec PricewaterhouseCoopers comme syndic, environ 25 M$ d'actifs liquides contre 128 M$ de passif, et ses investisseurs — Middlefield Ventures, Radical Ventures, GM Ventures, CPP Investments et d'autres — figuraient parmi les principaux créanciers non garantis. Les produits speedAI et le SDK imAIgine ont été abandonnés après l'acquihire par AMD en juin, et les fondateurs Martin Snelgrove et Raymond Chik ont lancé une nouvelle entreprise à Toronto, Hepzibah AI, pour poursuivre des travaux sur le calcul économe en énergie.