Untether AI 的節能晶片豪賭：被 AMD 收購人才後，於 2025 年破產

Untether AI 設計 AI 推論加速器，採用記憶體內運算架構，宣稱其功耗遠低於 Nvidia GPU、速度則更快，並銷售 speedAI240 等晶片，鎖定邊緣與資料中心工作負載。

賭的是「以能源為核心」的記憶體內 AI 推論晶片——比 Nvidia GPU 更快、更涼——能在無需 Nvidia 規模投資的情況下，從邊緣到資料中心贏得市場。

成立至今共募得 1.52 億美元（約 2.08 億加元），其中包括 2021 年 7 月由 Intel Capital 領投的 1.25 億美元一輪募資

Untether AI 於 2018 年由 Martin Snelgrove、Darrick Wiebe 與 Raymond Chik 在多倫多創立，圍繞記憶體內運算架構打造 AI 推論晶片，將記憶體與運算整合於同一封裝，以降低功耗與延遲。這套構想早期即贏得重量級支持者：2021 年 7 月由 Intel Capital 領投的 1.25 億美元一輪募資，投資人包括 Radical Ventures、CPP Investments 與 General Motors Ventures。

2021 年那一輪之後，公司未能再完成任何大型融資；隨著 Nvidia 在 AI 硬體的主導地位日益穩固，募資嘗試接連失敗——據《The Globe and Mail》報導，2025 年美國關稅的不確定性更加劇了這一困境。Untether 仍持續出貨產品，於 2024 年 10 月推出 speedAI240 Slim 推論加速器，宣稱能源效率提升 3 倍，但資金終究耗盡。2024 年初，公司延攬 Intel 資深人士 Chris Walker 出任執行長，主導募資攻勢；他在 AMD 交易前一個月離職。

2025 年 6 月，Untether 與 AMD 達成人才收購（acquihire），AMD 接收其工程團隊，但未收購公司資產或智慧財產；Untether 副總裁 Bob Beachler 表示，該交易「標誌著 Untether AI 旅程的終點」，speedAI 與 imAIgine 將不再銷售或提供支援。2025 年 10 月 14 日，剩餘公司聲請破產，資產約 2,500 萬美元，負債約 1.28 億美元，並委任 PricewaterhouseCoopers 為受託人。

以更高效晶片擊敗 Nvidia 的核心賭注，需要多年持續的資本挹注，但 2021 年那一輪之後，再無大型投資人進場。

推論需求集中於 Nvidia 生態系，因此即使是技術上備受推崇的架構，也難以轉化為營收。

宏觀逆風——美國關稅不確定性與 AI 晶片市場集中化——在資金即將耗盡之際重創募資。

公司在銷售與募資引擎停擺之際仍持續打造產品（speedAI240），導致工程進展超前於商業動能。

人才收購是唯一出路：AMD 為其 AI 編譯器與晶片設計工作接收團隊，留下公司以 1.036 億美元的資金缺口進行清算。

巧妙的晶片架構並非對抗 Nvidia 的護城河：Untether 的記憶體內晶片令分析師印象深刻，但 2021 年後再無資金，且需求集中於 GPU，資金終究耗盡。

截至 2025 年 10 月，Untether AI 處於破產狀態，由 PricewaterhouseCoopers 擔任受託人，現金資產約 2,500 萬美元，負債約 1.28 億美元，其投資人——Middlefield Ventures、Radical Ventures、GM Ventures、CPP Investments 等——被列為最大無擔保債權人之一。speedAI 產品與 imAIgine SDK 在 6 月 AMD 人才收購後即停止提供，創辦人 Martin Snelgrove 與 Raymond Chik 則創立了新的多倫多公司 Hepzibah AI，延續節能運算的工作。