Untether AIのエネルギー効率重視チップへの賭け：AMDによるアクワイハイア、そして2025年の破産

Untether AIは、NvidiaのGPUよりもはるかに低消費電力で高速であることを約束するインメモリコンピューティングアーキテクチャを用いたAI推論アクセラレータを設計し、エッジおよびデータセンター向けワークロード用にspeedAI240などのチップを販売していた。

その「エネルギー中心」のインメモリAI推論チップ——NvidiaのGPUより高速で発熱も少ない——が、Nvidia規模の投資なしにエッジからデータセンターまでの市場を獲得するという賭けだった。

存続期間中に1億5,200万米ドル（約2億800万カナダドル）を調達。これには2021年7月のIntel Capital主導による1億2,500万ドルのラウンドが含まれる

Untether AIは2018年、Martin Snelgrove、Darrick Wiebe、Raymond Chikによってトロントで設立され、メモリと演算を1つのパッケージに統合して消費電力とレイテンシを削減するインメモリコンピューティングアーキテクチャを中心にAI推論チップを構築した。この構想は早くから大口の支援者を獲得し、2021年7月にはIntel Capital主導で1億2,500万米ドルのラウンドを実施、投資家にはRadical Ventures、CPP Investments、General Motors Venturesなどが名を連ねた。

2021年のラウンド以降、同社は新たな大型資金調達を一切まとめることができず、NvidiaのAIハードウェアにおける支配力が増すにつれて資金調達の試みは頓挫した。The Globe and Mailによれば、2025年の米国関税をめぐる不確実性がこれを悪化させた。Untetherは製品の出荷を続け、2024年10月には3倍のエネルギー効率向上を謳う推論アクセラレータspeedAI240 Slimを発売したが、資金は尽きた。2024年初頭には資金調達を主導させるためIntel出身のベテランChris WalkerをCEOに迎えたが、彼はAMDとの取引の1か月前に退社した。

2025年6月、UntetherはAMDとのアクワイハイアに入り、AMDは同社の資産やIPを買収することなくエンジニアリングチームを取得した。UntetherのVPであるBob Beachlerは、この取引が「Untether AIの旅の終わりを告げるもの」であり、speedAIとimAIgineは今後販売もサポートもされないと述べた。2025年10月14日、残存する同社は約2,500万ドルの資産に対し1億2,800万ドルの負債を抱えて破産を申請し、PricewaterhouseCoopersを管財人に任命した。

より効率的なチップでNvidiaを打ち負かすという中核的な賭けには長年にわたる持続的な資本が必要だったが、2021年のラウンド以降、主要な投資家は現れなかった。

推論需要はNvidiaのエコシステムに集約されたため、技術的に高く評価されたアーキテクチャであっても収益に転換するのは困難だった。

マクロの逆風——米国関税の不確実性とAIチップ市場の集中——が、資金が尽きようとしていたまさにその時に資金調達を壊滅させた。

同社は販売と資金調達のエンジンが停止する中でも製品（speedAI240）を作り続けたため、エンジニアリングが商業的な実績を追い越した。

アクワイハイアが唯一の出口だった。AMDはAIコンパイラとチップ設計の業務のためにチームを取得し、会社は1億360万ドルの不足額を抱えて清算されることになった。

巧妙なチップアーキテクチャはNvidiaに対する堀にはならない。Untetherのインメモリチップはアナリストを感心させたが、2021年以降の資金調達がなく、需要がGPUに集約される中で、資金は尽きた。

2025年10月時点でUntether AIはPricewaterhouseCoopersを管財人として破産状態にあり、約2,500万ドルの現金資産に対し1億2,800万ドルの負債を抱え、その投資家——Middlefield Ventures、Radical Ventures、GM Ventures、CPP Investmentsなど——は最大の無担保債権者の中に名を連ねた。speedAI製品とimAIgine SDKは6月のAMDによるアクワイハイア後に販売終了となり、創業者のMartin SnelgroveとRaymond Chikはエネルギー効率の高いコンピューティングの取り組みを続けるため、新たなトロントのベンチャーHepzibah AIを立ち上げた。