Kodiakは無人トラックが油田で最初に売れると賭けた。Atlasはそのうち100台を導入した

Kodiakは自動運転システム「Kodiak Driver」を開発し、Driver-as-a-Serviceとしてフリート所有者に販売している。モジュール式センサー、ソフトウェア、監視、アップデートをサブスクリプションで提供する。

ドライバー不在の自動運転は、まず非構造化されたオフロードの油田で売れる。HDマップは不要で、私有リース道路上で運用でき、規制された長距離トラック輸送より何年も早く収益に到達できるという賭けだ。

非公開企業として約2億4,300万ドルを調達した後、2025年4月に発表されたAres Acquisition Corporation IIとの合併を約25億ドルのプレマネーで行った。Soros Fund Management、ARK、Aresなどの投資家からの1億1,000万ドル超の確定融資と、約5億5,100万ドルのトラスト現金が支えとなった。

Don BurnetteはGoogleで自動運転に携わり、2016年初頭に退社してAnthony Levandowski、Lior Ronとともにトラック自動運転スタートアップOttoを共同創業した。Waymo訴訟が勃発する中でOttoがUberに吸収されるのを見届けた。2018年、彼は再挑戦のためにKodiak Roboticsを共同創業し、アセットライト型の計画を掲げた。ドライバーを売り、トラックは運行しないという方針だ。

Kodiakはテキサス州の高速道路でパイロット輸送を運行したが、商業展開の狙いは非構造化されたオフロード環境、すなわちAtlas Energy Solutionsのためにペルミアン盆地でフラック砂を運ぶことだった。提携は、Kodiakがそこで初の無人走行を果たした後の2024年7月に発表された。2024年12月、AtlasはKodiak装備のトラック最初の2台を受け取り、無人運行を開始した。2025年1月までに、運転席に誰も乗せずに100件の輸送を完了した。Burnetteは、AV企業ではなく顧客が無人車両を所有・運行した初めての事例だと述べた。Atlasは当初100台の発注を約束し、2025年4月にKodiakはAres Acquisition Corporation IIとの約25億ドルのプレマネーでの合併を発表した。

2025年末までに、Kodiak AI（ナスダック：KDK）として上場したKodiakは、顧客所有の無人クラス8トラックを20台保有し、これは世界最大規模の導入だと自称した。12,600件以上の輸送を完了し（前年比87%増）、1万700時間超の無人収益運行時間、およそ70万マイルを記録した。第4四半期の売上高は110万ドルで前四半期比37%増、Driver-as-a-ServiceによるARRは数百万ドル台半ばだった。四半期あたり3,400万ドルのフリーキャッシュバーンに対しては初期段階の金額だ。

オフロードの油田は私有リース道路上で継続的かつ短距離の需要を提供する。自動運転はそこで、公開道路の規制当局に展開を大幅に遅らされることなく運用できる。

顧客所有のサブスクリプションモデルは、資本集約的なフリート運用をソフトウェア的なビジネスに変え、各導入を次の顧客が購入できる事例にする。

Burnetteはスタートアップでトラックを運行する失敗の型（Otto-Uber）をすでに経験しており、貨物を運ぶのではなくドライバーを売ることを選んだ。

ペルミアン盆地での導入は、より困難な賞への証明にもなった。同じKodiak Driverアーキテクチャが、現在93%完了している長距離高速道路の安全性ケースを支えている。

収益を生みながら上場したこと（たとえ四半期110万ドルでも）は、以前のAV企業を破壊した収益前のSPACクラスからKodiakを区別した。

規制された公開道路は収益へのスローレーンだ。Kodiakはまず私有の油田道路で自動運転を販売し、顧客がフリートを所有した。そしてそのニッチが長距離の参照事例となった。

2026年9月時点で、Kodiak装備のトラック35台がペルミアン盆地で無人運行しており（第2四半期末）、Atlasの発注は100台の約束に向かって進んでいた。長距離の安全性ケースは2月の84%から93%完了となり、年末までの無人長距離サービスの開始を目指していた。同社はBosch（冗長プラットフォーム）とVerizon（フリート接続）との提携を追加し、Martin-Browerとの路線を開始し、週8路線に拡大した。TipRanksは流動性の見通しが2026年後半までしかないと指摘し、キャッシュバーンが依然として中心的なリスクだと述べた。