코디악은 무인 트럭이 유전에서 가장 먼저 팔릴 것이라고 베팅했다; 아틀라스는 그중 100대를 인수했다

코디악은 차량 소유주에게 Driver-as-a-Service 형태로 판매하는 자율주행 시스템인 코디악 드라이버를 만든다. 여기에는 모듈형 센서, 소프트웨어, 모니터링, 업데이트가 구독으로 포함된다.

운전자 없는 자율주행은 HD 지도가 필요 없고 사유 임대 도로를 이용하는 비정형 오프로드 유전에서 가장 먼저 판매되며, 규제된 장거리 트럭 운송보다 수년 앞서 매출에 도달한다.

비상장 기업으로서 약 2억 4,300만 달러를 조달했으며, 2025년 4월에 발표된 아레스 인수합병회사 II와의 합병에서 약 25억 달러의 프리머니 밸류에이션을 받았다. 이는 소로스 펀드 매니지먼트, ARK, 아레스를 포함한 투자자들의 1억 1,000만 달러 이상의 확정 자금과 약 5억 5,100만 달러의 신탁 현금으로 뒷받침되었다.

돈 버넷은 구글에서 자율주행을 연구하다가 2016년 초에 퇴사하여 앤서니 레반도프스키, 리오어 론과 함께 트럭 자율주행 스타트업 오토를 공동 창업했고, 웨이모 소송이 터지면서 오토가 우버에 흡수되는 것을 지켜보았다. 2018년 그는 다시 시도하기 위해 코디악 로보틱스를 공동 창업했으며, 자산 경량화 계획을 세웠다. 즉, 트럭을 운영하지 않고 드라이버를 판매하는 것이다.

코디악은 텍사스 고속도로에서 시험 운송을 했지만, 상업적 출시는 비정형 오프로드 환경, 즉 아틀라스 에너지 솔루션스를 위해 페름기 분지에서 프래킹 샌드를 운반하는 데 목표를 두었다. 이 파트너십은 코디악의 첫 무인 주행 이후 2024년 7월에 발표되었다. 2024년 12월 아틀라스는 코디악 장비를 갖춘 첫 두 대의 트럭을 인도받아 무인 운영을 시작했고, 2025년 1월까지 운전석에 아무도 없이 100건의 운송을 완료했다. 버넷은 이것이 자율주행 기업이 아닌 고객이 무인 차량을 소유하고 운영한 첫 사례라고 말했다. 아틀라스는 초기 100대의 트럭 주문을 약속했고, 2025년 4월 코디악은 약 25억 달러의 프리머니 밸류에이션으로 아레스 인수합병회사 II와의 합병을 발표했다.

2025년 말까지 코디악은 코디악 AI(나스닥: KDK)로 상장되어 고객 소유의 무인 8등급 트럭 20대를 보유하게 되었으며, 이를 전 세계 최대 규모의 배치라고 불렀다. 또한 12,600건 이상의 운송을 완료했고(전년 대비 87% 증가), 10,700시간 이상의 무인 매출 창출 시간을 기록했으며, 이는 약 70만 마일에 해당한다. 4분기 매출은 110만 달러로 전분기 대비 37% 증가했고, Driver-as-a-Service에서 중간 한 자릿수 백만 달러의 ARR을 기록했다. 이는 분기별 3,400만 달러의 잉여현금흐름 소진에 대한 초기 자금이다.

오프로드 유전은 사유 임대 도로에서 지속적이고 단거리 수요를 제공하므로, 자율주행이 공공 도로 규제 당국이 배치를 극도로 느리게 만드는 것 없이 운영될 수 있다.

고객 소유의 구독 모델은 자본 집약적인 차량 운영을 소프트웨어 같은 사업으로 전환하고, 각 배치를 다음 고객이 구매할 수 있는 사례 연구로 만든다.

버넷은 이미 스타트업(오토-우버)에서 트럭을 운영하는 실패 모드를 경험했고, 화물을 운송하는 대신 드라이버를 판매하기로 선택했다.

페름기 분지 배치는 더 어려운 목표에 대한 증거 역할도 했다. 동일한 코디악 드라이버 아키텍처가 현재 93% 완료된 장거리 고속도로 안전 사례를 뒷받침한다.

매출을 창출하면서 상장한 것(분기당 110만 달러일지라도)은 코디악을 이전 자율주행 기업들을 파괴한 매출 없는 SPAC 등급과 구분시켰다.

규제된 공공 도로는 매출로 가는 느린 차선이다. 코디악은 고객이 차량을 소유하는 사유 유전 도로에서 먼저 자율주행을 판매했고, 이 틈새 시장이 장거리 운송의 참조 사례가 되었다.

2026년 9월 기준으로 35대의 코디악 장비 트럭이 페름기 분지에서 무인 운행 중이었고(2분기 말 기준), 아틀라스 주문은 100대 약속을 향해 나아가고 있었으며, 장거리 안전 사례는 2월의 84%에서 93% 완료로 올라섰고, 무인 장거리 서비스는 연말 전을 목표로 하고 있었다. 회사는 보쉬(이중화 플랫폼)와 버라이즌(차량 연결성) 파트너십을 추가했고, 마틴-브라우어와의 노선을 시작했으며, 주 8개 노선으로 확장했다. TipRanks는 유동성 가시성이 2026년 말까지만 확보되어 있으며 현금 소진이 여전히 핵심 위험 요소라고 지적했다.