SumUp、カードリーダーを米国中小企業向けプラットフォームへ転換するためFivestarsに3億1,700万ドルを支払う

中小企業向けのモバイルカードリーダーと加盟店サービス — SquareやPayPal/iZettleに対抗する欧州拠点の競合企業。

Fivestarsのロイヤルティネットワークを買収することで、SumUpのカードリーダー事業を米国の中小企業向けコマースプラットフォームへ転換できるという賭け

Squareがまだ米国限定だった頃、欧州に次々と現れた数多くのSquareクローンの一つとして2012年にロンドンで設立。その後、オンライン決済、請求書発行、その他の加盟店サービスへと多角化し、34市場で300万以上の加盟店に到達した。

2021年10月、SumUpはFivestars — Lightspeed、DCM、Menlo Ventures、HarbourVestが出資するY Combinatorインキュベートのロイヤルティ、マーケティング、決済スタートアップ — を現金と株式で3億1,700万ドルで買収した。これは2020年10月時点のシリーズD評価額2億8,500万ドルを上回る。Fivestarsは約1万2,000社の事業者と約7,000万人の消費者にサービスを提供し、年間30億ドル超の売上と1億件の取引を牽引していた。

SumUpの米国での有機的なプレゼンスは薄く、自社開発のロイヤルティ・マーケティング基盤の構築には数年を要しただろう。

Fivestarsの1万2,000加盟店の基盤は、SumUpのリーダーと販売技術にとって既成の流通チャネルだった。

タイミングは攻勢だった。パンデミック後に加盟店が再開し、SumUpには展開できる約9億ドルの新規債務資本があった。

3億1,700万ドルという価格はFivestarsの直近の非公開評価額をわずかに上回る程度で、パンデミックに追い込まれた売り手を反映していた。

地元の顧客基盤を買収する方が自前で構築するより優れている。米国でのプレゼンスが薄い新規参入者が、1万2,000加盟店と販売先となるロイヤルティネットワークを約1.1倍の簿価で取得した。

2021年10月の発表時点で、SumUpはFivestarsのブランドを維持しつつ、そのロイヤルティ、マーケティング、決済製品を、34市場にわたるSumUp自身のカードリーダーおよび加盟店サービスとより緊密に統合する計画だった。