Z1の10代向け銀行への賭け：週30%成長と2200万ドル調達、そしてライバルNG.Cashによる吸収

Z1はブラジルおよびラテンアメリカの10代・若年層向けのデジタルバンクアプリだった。無手数料口座、紐付けられたプリペイドカード、Pixによる出金、貯蓄機能を備え、保護者管理の小遣いではなく、後にプレミアムサブスクリプション（Z1 Pass）で収益化した。

ブラジルのZ世代は、プリペイドカードとPixを備えた10代専用銀行を採用し、早くから忠誠心を築いて生涯使い続けるだろう——既存事業者が無視してきたセグメントだ、という賭けだった。

総額約2200万ドル：YC W21（12万5000ドル）、Maya Capital主導の70万ドルシード（2020年3月）、Homebrew主導の250万ドルラウンド（2021年7月、The ChainsmokersのMantis、Clocktower、Goodwaterとともに）、Kaszek主導の1000万ドルシリーズA（2021年11月）、2023年の900万ドルラウンド（Homebrew、Parade Ventures、Kindred Ventures）。

Maya Capitalのアントレプレナー・イン・レジデンスだったJoão Pedro ThompsonとThiago Achatzが2019年後半にZ1を立ち上げ、Mateus CraveiroとSophie Secafが共同創業者として加わった。そのテーゼは、Z世代はブラジルの約30%を占め、不況を経験して育ち、早くから収入を得始め、自分たちを子どもではなく顧客として扱う銀行に乗り換えるだろう、というものだった。YC W21とMaya Capital主導の70万ドルシードが続いた。

2021年7月、Z1はHomebrew主導で250万ドルを調達した。6か月後、Kaszekが1000万ドルのシリーズAを主導した。収益は26倍（月約40%）、顧客は8倍（月約30%）に成長していた。Z1は月2ドルの課金をやめて中核の銀行機能を無料化し、ブラジルのPix即時決済開始（登録ユーザー1億500万人）を実現要因として挙げた。2023年の900万ドルラウンド（Homebrew、Parade Ventures、Kindred Ventures）は2024年まで延長された——既存投資家による小規模なラウンドだった——一方で、Nubankや他の既存事業者が10代向け口座に参入していた。

独立企業としては消滅した。ライバルNG.Cashとの交渉は2024年12月に始まり、2025年2月13日にNG.CashがZ1の顧客基盤を吸収し、統合プラットフォームは600万顧客を超えて18歳未満向け口座でNubankを上回った。Z1はブランドとして存在しなくなった。創業者のJoão Pedro Thompsonは、Z1は2025年に再び調達することも検討したがこの取引を選んだと述べ、創業者たちはNG.Cashに加わらなかった。

Z1は、Z世代が保護者管理のアプリではなく10代専用銀行を選び、生涯使い続けるだろうという賭けをした——既存事業者が一夜にして真似できない忠誠心のゲームだ。

くさびは初期には機能した。週30%の成長と6か月で26倍の収益が、10代がプリペイドカード、Pix、無手数料口座を求めていることを証明した。

堀は保たれなかった。Nubankやライバルが10代向け口座に参入し、2023年の900万ドルラウンドと2024年の延長は、投資家がもはやこのセグメントに高値を払わなくなったことを示した。

合理的な結末として、ダウンラウンドの代わりに、Z1は2025年2月に顧客基盤をNG.Cashに統合した——統合で600万超の顧客、18歳未満向けでNubankを上回る——そしてブランドを終了した。

くさびは本物でも負けうる。10代向け銀行は需要を証明したが、Nubankやライバルが10代向け商品を追加すると、専業企業は調達できなくなった——出口は顧客基盤を競合に引き渡すことだった。

2025年2月17日時点で、Z1は独立企業としてはもはや存在しない。顧客基盤は2025年2月13日にNG.Cashへ統合され、統合プラットフォームは600万顧客を超えて18歳未満向け口座でNubankを上回った。創業者のJoão Pedro Thompsonは、Z1は2025年に再び調達することも検討したがNG.Cashとの取引を選んだと述べた。創業者たちはNG.Cashに加わらず、NG.CashはAIのWhatsAppアシスタント、プリペイドカード、CDIの100%の貯蓄を備えた主要ブランドとして継続した。ユーザーは追加費用なしで移行した。Z1の約2200万ドルのベンチャー資金は、閉鎖でも売却でもなく、吸収という形で終わった。