Fetchr의 GPS 배송 베팅, 끝나다: 두바이의 '택배계 우버', 1억 달러 사우디 세금 고지서에 무너지다

스마트폰 GPS를 거리 주소 대신 사용해 중동 전역에 이커머스 택배를 배송하는 두바이의 라스트마일 택배사로, 현금 결제와 45분 특급 픽업 서비스를 제공했다.

스마트폰 GPS가 걸프 지역 이커머스에서 거리 주소를 대체할 수 있다는 것, 즉 지오로케이션으로 '주소 없음 문제'를 장악하고 해당 지역의 기본 택배사가 되겠다는 것이었다.

미국 기업 NEA가 주도한 두 차례의 대표적 라운드에서 총 5,200만 달러 이상을 유치했다. 2015년 시리즈 A 1,100만 달러와 2017년 시리즈 B 4,100만 달러였으며, BECO Capital, 500 Startups, Nokia Growth Partners, Majid Al Futtaim 등이 투자자로 참여했다.

Joy Ajlouny의 실리콘밸리 패션 스타트업은 중동으로 배송하는 과정에서 손실을 봤고, Idriss Al Rifai는 MENA 이커머스 기업 MarkaVIP의 운영 책임자로서 같은 라스트마일 혼란을 목격했다. 두 사람은 2012년 캘리포니아에서 만나 두바이로 이주해 고객이 택배를 추적하고 GPS를 배송 주소로 사용할 수 있도록 Fetchr(원래 Mena360)를 출범시켰다. 2015년 6월 회사는 NEA가 주도한 1,100만 달러 시리즈 A를 마감했는데, 당시 미국 기업이 MENA에 투자한 최대 규모의 시리즈 A였으며, '쇼핑만큼 즐거운 배송'을 만들겠다는 목표를 세웠다.

2017년 5월 Fetchr는 NEA가 주도하고 Majid Al Futtaim, Nokia Growth Partners, BECO Capital 등이 참여한 4,100만 달러 시리즈 B를 마감했으며, 이는 당시 해당 지역 최대 규모로 홍보되었다. 회사는 UAE, 사우디아라비아, 이집트, 바레인에서 운영했다. CNN은 2017년 6월 직원 수를 1,500명으로 보도했다. 회사는 2019년 말 거의 붕괴할 뻔했으나 긴급 자금과 사우디 성장에 초점을 맞춘 턴어라운드로 실패를 모면했으며, 그 과정에서 아랍 3개국에서 운영을 중단하고 약 1,230개의 일자리를 줄였다.

2021년 10월, 투자자 BECO Capital은 Fetchr가 지급불능 상태라고 투자자들에게 경고했다. 사우디 세무 당국이 회사가 이의를 제기하는 1억 달러 규모의 부가가치세 및 자카트 고지서를 부과했고, 9월 29일 임시주주총회에서 청산을 논의할 예정이었으며, 구제 투자 라운드는 마감되지 않았다. Fetchr는 2021년 말 영구적으로 문을 닫았다.

주소로서의 GPS는 실제 문제를 해결했다. 배송 불가 택배가 걸프 지역 이커머스의 발목을 잡고 있었고, 이는 Fetchr가 해당 지역 최대 규모의 미국 주도 투자 라운드를 유치하는 계기가 되었다.

이 베팅은 소프트웨어 계층이 단위 경제성이 취약한 택배 사업을 길들일 수 있다고 가정했으나, 규모 확장은 손실을 고치는 대신 더 키웠다.

결코 마감되지 않는 구제 자금 조달은 회사가 남은 시간이 얼마 없다는 뜻이었다. 1억 달러 세금 추징은 Fetchr의 턴어라운드 라운드가 완료되기 전에 도착했다.

턴어라운드는 사우디아라비아에 더 집중했는데, 바로 그 시장의 규제 당국이 나중에 회사를 끝장낸 고지서를 발행했다.

영리한 진입 전략은 해자(경쟁 우위)가 아니다. Fetchr가 구제 자금에 의존하던 시점에 도착한 단 하나의 논란의 세금 고지서가 3억 달러 규모의 물류 베팅을 무너뜨렸다. 스타트업의 운명을 결정하는 데 있어 규제 당국은 벤처캐피털보다 우위에 있을 수 있다.

2021년 10월 블룸버그가 보도한 서한 기준으로 Fetchr는 지급불능 상태였고, 최대 투자자는 청산이 유력한 결말이라고 보았다. 9월 29일 임시주주총회에서 그 경로를 결정할 예정이었다. 회사는 이미 여러 국가에 걸친 사업망에서 핵심 시장인 UAE, 사우디, 이집트로 축소된 상태였고 구제 라운드는 마감되지 않았으므로, 세금 고지서가 종말을 강제하기 전에 어떤 투자자나 인수자도 나서지 않았다. 택배 추적 디렉터리 OrderTracker는 Fetchr가 2021년 말 영구적으로 폐업했다고 기록하며, 앱, 창고, 지원 채널은 사라졌다.