A aposta em átomos neutros da Pasqal: vender QPUs para centros de HPC e depois listar na Nasdaq a US$ 2 bilhões

A Pasqal constrói computadores quânticos de átomos neutros — arranjos de átomos aprisionados e manipulados por lasers — vendidos como QPUs locais (on-premises) para centros de computação de alto desempenho e por meio da nuvem, atendendo cargas de trabalho de otimização, simulação e aprendizado de máquina.

Átomos neutros e processadores quânticos analógicos poderiam ser vendidos antes da tolerância a falhas, com centros europeus de HPC comprando hoje sistemas com mais de 100 qubits.

Série B de € 100 milhões (jan. 2023) liderada pela Temasek, com EIC Fund, Wa'ed Ventures e Bpifrance Large Venture; a combinação de negócios via SPAC deve render mais de US$ 600 milhões em recursos brutos, com cerca de US$ 360 milhões em caixa disponíveis no fechamento (ago. 2026); mais de US$ 300 milhões captados antes do negócio

A Pasqal surgiu do Institut d'Optique, em Palaiseau, em 2019, fundada por Georges-Olivier Reymond, Christophe Jurczak e físicos, entre eles Alain Aspect (laureado com o Nobel de 2022). Sua tese: arranjos de átomos neutros eram a plataforma quântica de implantação mais rápida, e os centros europeus de HPC eram compradores prontos.

Em janeiro de 2023, a Pasqal captou uma Série B de € 100 milhões liderada pela singapurense Temasek, com planos de dobrar sua equipe de 100 pessoas e construir uma máquina de 1.000 qubits. Em novembro de 2023, entregou dois computadores quânticos com mais de 100 qubits ao Forschungszentrum Jülich (Alemanha) e ao GENCI/CEA (França), no âmbito do projeto EuroHPC HPCQS, acoplando-os aos supercomputadores JURECA DC e Joliot-Curie. Em novembro de 2025, os dois sistemas — Jade, em Jülich, e Ruby, no CEA — foram formalmente inaugurados como parte da primeira infraestrutura híbrida de HPC e quântica da Europa. Em março de 2026, a Pasqal anunciou uma combinação de negócios com valor pré-money de US$ 2 bilhões com a Bleichroeder Acquisition Corp. II para listar na Nasdaq.

Em 28 de agosto de 2026, a Pasqal concluiu a fusão via SPAC e começou a negociar na Nasdaq sob o código PSQL, com cerca de US$ 360 milhões em caixa no fechamento. Naquele momento, tinha sete QPUs implantadas globalmente e mais três em produção, mais de 25 aplicações ativas e clientes como Saudi Aramco, Crédit Agricole CIB, LG Electronics, Sumitomo e CMA CGM.

Arranjos de átomos neutros à temperatura ambiente tornaram o hardware da Pasqal a opção quântica mais implantável para centros de HPC, evitando a criogenia e a fabricação que retardam os concorrentes supercondutores.

Vender QPUs analógicas para otimização e simulação de curto prazo gerou receita e clientes de referência antes de existirem máquinas tolerantes a falhas.

A vinculação ao EuroHPC e a programas nacionais de HPC deu à Pasqal compradores-âncora, cofinanciamento e credibilidade — um canal de distribuição que nenhum concorrente americano conseguiria replicar facilmente.

A abertura de capital via SPAC em 2026 garantiu cerca de US$ 360 milhões em caixa para financiar o roteiro de tolerância a falhas, enquanto a empresa já tinha hardware implantado para comprovar.

Uma startup de hardware pode vender tecnologia imperfeita para a infraestrutura existente desde cedo, convertendo um roteiro de tolerância a falhas de uma década em receita e em uma listagem pública.

Em setembro de 2026, a Pasqal está listada na Nasdaq (PSQL) com cerca de US$ 360 milhões em caixa provenientes do negócio com a Bleichroeder, sete QPUs implantadas, mais três em produção e capacidade de fabricação de até 13 QPUs por ano. Ela integra QPUs a centros europeus de HPC e plataformas de nuvem, gastando na transição para a tolerância a falhas. A questão em aberto é se os sistemas analógicos entregam valor duradouro em relação ao HPC clássico e se o mercado de SPACs financia o caminho adiante.