Pasqal 的中性原子押注：向 HPC 中心銷售 QPU，再以 20 億美元於納斯達克上市

Pasqal 打造中性原子量子電腦——以雷射捕捉並操控的原子陣列——以地端 QPU 形式銷售給高效能運算中心，並透過雲端提供服務，涵蓋最佳化、模擬與機器學習等工作負載。

中性原子與類比式量子處理器可在容錯實現前銷售，歐洲 HPC 中心如今正採購 100+ 量子位元系統。

1 億歐元 B 輪（2023 年 1 月），由 Temasek 領投，EIC Fund、Wa'ed Ventures 與 Bpifrance Large Venture 參與；SPAC 業務合併預計帶來逾 6 億美元總收益，交割時（2026 年 8 月）可用現金約 3.6 億美元；交易前已募資逾 3 億美元

Pasqal 於 2019 年自帕萊索的 Institut d'Optique 分拆成立，創辦人為 Georges-Olivier Reymond、Christophe Jurczak，以及包括 Alain Aspect（2022 年諾貝爾獎得主）在內的物理學家。其論點是：中性原子陣列是最快可部署的量子平台，而歐洲的 HPC 中心是現成的買家。

2023 年 1 月，Pasqal 募得由新加坡 Temasek 領投的 1 億歐元 B 輪，計畫將 100 人團隊擴編一倍，並打造一台 1,000 量子位元的機器。2023 年 11 月，該公司在 EuroHPC HPCQS 計畫下，向德國 Forschungszentrum Jülich 與法國 GENCI/CEA 交付兩台 100+ 量子位元量子電腦，並將其與 JURECA DC 及 Joliot-Curie 超級電腦耦合。2025 年 11 月，這兩套系統——Jülich 的 Jade 與 CEA 的 Ruby——正式啟用，成為歐洲首個混合 HPC-量子基礎設施的一部分。2026 年 3 月，Pasqal 宣布與 Bleichroeder Acquisition Corp. II 進行 20 億美元投前估值的業務合併，以在納斯達克上市。

2026 年 8 月 28 日，Pasqal 完成 SPAC 合併，以代號 PSQL 在納斯達克開始交易，交割時現金約 3.6 億美元。當時該公司已在全球部署七台 QPU，另有三台在生產中，擁有 25 項以上活躍應用，客戶包括 Saudi Aramco、Crédit Agricole CIB、LG Electronics、Sumitomo 與 CMA CGM。

室溫下的中性原子陣列使 Pasqal 的硬體成為 HPC 中心最可部署的量子選項，避開了拖慢超導競爭對手的低溫冷卻與製程。

在容錯機器問世前，銷售類比式 QPU 用於近期最佳化與模擬，創造了營收與指標客戶。

與 EuroHPC 及國家 HPC 計畫的連結，為 Pasqal 帶來錨定買家、共同資助與公信力——這是美國競爭對手難以輕易複製的通路。

2026 年透過 SPAC 上市，鎖定約 3.6 億美元現金以資助容錯路線圖，而公司已有部署的硬體可供展示。

硬體新創可以及早將不完美的技術賣進既有基礎設施，把長達十年的容錯路線圖轉化為營收與公開上市。

截至 2026 年 9 月，Pasqal 已在納斯達克上市（PSQL），從 Bleichroeder 交易取得約 3.6 億美元現金，已部署七台 QPU，另有三台在生產中，年產能最高可達 13 台 QPU。該公司將 QPU 與歐洲 HPC 中心及雲端平台整合，並投入經費於邁向容錯的轉型。未解的問題是：類比式系統能否相較於傳統 HPC 帶來持久價值，以及 SPAC 市場能否為前路提供資金。