ICEYE 的 SAR 微衛星豪賭：從阿爾托大學衍生企業到 100 億歐元主權情報

設計、建造並營運全球最大的合成孔徑雷達微衛星星座，銷售地球觀測資料與整廠交付的主權衛星系統。

雷達可微型化到 100 公斤以下，且能穿透雲層與黑暗成像，使對地球上任意地點的持續監測成為一門生意。

第一輪 280 萬美元創投融資來自 True Ventures 與 Lifeline Ventures；2015 年浮冰監測示範成功後，另獲歐盟「地平線 2020」中小企業補助 240 萬歐元。

Rafał Modrzewski 與 Pekka Laurila 在 Erasmus 交換計畫中相識，2014 年從阿爾托大學無線電技術系衍生創立 ICEYE。雷達能在夜間與雲層中觀測，但搭載雷達的衛星重達數噸、造價數億。他們的第一份補助申請承諾把可運作的 SAR 系統縮小到微衛星上，以吸引民間發射資金。

ICEYE-X1 於 2018 年 1 月搭載印度 PSLV 火箭升空，重 70 公斤，成為首顆 100 公斤以下的雷達衛星，也是芬蘭首顆商業衛星。其後星座透過 SpaceX 共乘發射陸續部署。2023 年營收達 1 億美元；2024 年累計融資突破 5 億美元，2025 年 12 月再由 General Catalyst 領投，追加 1.5 億歐元，估值 24 億歐元。2026 年 6 月，一輪 10 億歐元融資由 General Atlantic 與歐盟支持的 Scaleup Europe Fund 共同領投，其中 4.5 億歐元為初級募資，估值超過 100 億歐元。

關鍵賭注在於物理特性，而非流行趨勢：SAR 影像可在黑暗中與雲層下運作，因此能承諾相機無法比擬的按時交付。

成本之所以大幅下降，是因為衛星縮小到 100 公斤以下，讓星座建設變成可重複的共乘發射，而非量身打造的專案任務。

向政府銷售整套主權系統，使資料供應商轉型為基礎設施供應商；波蘭在簽約後十二個月內即投入運作。

歐盟的 Scaleup Europe Fund 選擇 ICEYE 作為首筆投資，讓歐洲機構資本支持一家歐洲硬體領軍企業。

縮小感測器，而非縮小野心。一項被他人忽略的物理優勢——能在黑暗中與雲層下觀測的雷達——讓一家兩人的大學衍生企業觀測能力超越國家太空機構。

截至 2026 年 9 月 11 日，ICEYE 仍為未上市公司，正持續擴張，並朝執行長 Rafał Modrzewski 公開提出的歐洲 IPO 目標邁進。2026 年 6 月的 10 億歐元融資，將資助一項在 2027 年底前把雷達衛星容量加倍的計畫，以因應需求激增。波蘭的 POLSARIS 星座正分批發射（首顆衛星於 2025 年 11 月升空，2026 年 3 月與 5 月還有更多），荷蘭已有衛星在軌，公司也在芬蘭、波蘭、西班牙、希臘、德國與葡萄牙擴展營運，員工超過 900 人。