CytoReason 用制药公司的股权投资为其 AI 药物发现平台融资，而不仅仅是风投

CytoReason 构建了一个 AI 驱动的平台，在细胞和组织模型上模拟疾病，让制药公司能在投入多年实体试验之前，测试药物和分子如何影响某种疾病。

押注的是：向制药公司出售由其股权支持的 AI 疾病模拟平台使用权，而非自行开发药物，可以让公司在市场低迷期获得资金支持。

2022-09-20：辉瑞的 2000 万美元股权投资，在续签的三年合作框架下，预计五年内为 CytoReason 带来 1.1 亿美元净收益。

总部位于以色列的 CytoReason 于 2016 年成立，构建了一个 AI 疾病模型平台，旨在细胞和组织模型上模拟疾病，帮助制药公司在投入传统长达十年、约十亿美元的药物开发流程之前，看到分子的效果。它与默克签署了制药合作协议，并于 2021 年与赛诺菲达成合作。

2022-09-20，CytoReason 与辉瑞宣布续签三年合作，辉瑞追加 2000 万美元股权投资，预计五年内为 CytoReason 带来 1.1 亿美元净收益。该交易达成之际，更广泛的生物技术风投市场正在收紧；根据报道中引用的 Crunchbase 数据，像 CytoReason 这样的平台型公司占 2022 年迄今所有生物技术投资约 35%，高于上一年的 28%，因为当风投资金收紧时，大型制药合作成为融资生命线。

2022 年生物技术风投低迷使制药公司的股权支票成为比新一轮风投更可靠的资金来源，而后者正在大幅收缩。

CytoReason 已有可验证的制药合作记录——与默克的交易以及 2021 年与赛诺菲的合作——使辉瑞的决定是续约而非首次押注。

平台型生物技术公司在该行业投资中占据的份额不断增长——据 Crunchbase 数据，占 2022 年生物技术风投资金的 35%，高于 2021 年的 28%——证明该模式在整个行业行之有效。

该结构让 CytoReason 跳过了将自有药物推向市场约十年、近十亿美元的成本，转而直接依托制药合作伙伴的研发预算将平台变现。

向现有企业出售基础设施，可能比出售自己的终端产品更能获得资金——制药研发预算不会像风险资本那样在低迷期枯竭。

截至 2022-09-20，CytoReason 刚刚以 2000 万美元的股权投资续签了与辉瑞的合作，预计五年内净收益 1.1 亿美元，此外还有与默克和赛诺菲的现有交易，将平台换股权模式定位为其在 2022 年生物技术低迷期的主要融资策略。