Cozo Pets: Sequoia und Matrix sprangen ab, nachdem die Due Diligence gestellte Hundespaziergänger aufdeckte

Cozo Pets (Brujun Technologies) war ein indisches Startup für Haustier-Wellness – Hundespaziergänge, Bewegung, Pflege –, gegründet 2018 von den ehemaligen Uber-Führungskräften Vaibhav Jain und Yasir Khalil zusammen mit Jains Ehefrau Minal Kaushik.

Dass Hundespaziergänge und Haustier-Wellness in Indien ein Unternehmen von Venture-Größe sein könnten – eine Wette, die nicht vom Markt, sondern von der Governance der Gründer zunichtegemacht wurde.

Der Angel-Investor Adit Parekh investierte 15 Lakh Rupien, nachdem er Jain getroffen hatte, und brachte Viren Doshi (10 Lakh Rupien), FirstCheque (ca. 25 Lakh Rupien) und Titan Capital, den Fonds der Snapdeal-Gründer, (2 Crore Rupien) mit ein. Bis Mitte 2019 behauptete das Unternehmen, 3.500 Tiereltern bedient zu haben, und einen Umsatz, der sich innerhalb von drei Monaten von 50 Lakh auf 2 Crore Rupien vervierfacht hatte; auch Ola-CEO Bhavish Aggarwal erwog eine Investition.

Im August 2019 stellten Sequoia Capital und Matrix Partners jeweils Term Sheets über 3,5 Mio. USD aus – dann fanden ihre Due-Diligence-Prüfungen in einem Viertel in Gurugram etwa 20 Hunde, die von Personen in Cozo-T-Shirts spazieren geführt wurden, von denen keiner ein seit Langem dort beschäftigter Wachmann zuvor gesehen hatte; Spaziergänger und Kunden gaben zu, von den Gründern für den Besuch der Investoren instruiert worden zu sein. Moneycontrol verifizierte Kontoauszüge, die Zahlungen von 56,64 Lakh Rupien an Zorro, das Callcenter von Mitgründer Khalil, über 10 Transaktionen zeigten; 27,6 Lakh Rupien an den Schwager von CEO Jain als Mietvorauszahlung und Kaution; und 6,93 Lakh Rupien an die Schwägerin von Jain für T-Shirts und Kappen – während das Unternehmen behauptete, sein gesamter Umsatz sei in Bargeld erfolgt, ohne jegliche digitale Zahlungen. Sequoia und Matrix zogen sich zurück. Die Investoren sandten am 25. September eine 13-seitige rechtliche Aufforderung und verlangten 6.537.033 Rupien – Investition plus 18 % Zinsen plus Rechtskosten – und erhoben Vorwürfe des Betrugs, der Veruntreuung und der Abzweigung von Geldern, und beschwerten sich beim Registrar of Companies, beim Income Tax Department und beim Serious Frauds Investigation Office. Die Antwort von Mitgründer Khalil beschuldigte die Investoren der Sabotage, um konkurrierende Vorhaben zu finanzieren; das Unternehmen gab etwa 10 % des eingesammelten Geldes zurück.

Faktisch aufgelöst: Die Gründer reagierten monatelang nicht auf die Investoren, die umgestellte App Cozo Plus für Tierarztkonsultationen scheiterte beim Login, als Moneycontrol sie testete, und die Investoren erwarteten, nur wenig der eingesammelten 2,5 Crore Rupien zurückzuerhalten.

Der Betrug wurde durch den am wenigsten glamourösen Test im Venture-Geschäft aufgedeckt: Ein Sicherheitswachmann fragte, ob die Hundespaziergänger jeden Tag kämen.

Der Papierweg ist die Geschichte – Kontoauszüge, Mietverträge und rechtliche Aufforderungen verwandeln das, was Aussage gegen Aussage sein könnte, in dokumentierte Zahlungsströme zwischen verbundenen Parteien.

Die Investorenseite versagte zuerst in der Angel-Phase, in der keine Systeme zur Überprüfung von Kunden existieren; in der Term-Sheet-Phase wird diese Lücke bepreist.

Eine Antwort der Gründer, die den Investoren Sabotage vorwirft, ein vor Rückzahlungen gefordertes Wettbewerbsverbot und eine defekte App zeigen ein Unternehmen, das seine Geschichte bis zum Ende optimiert.

Angels finanzieren Vertrauen; die Due Diligence prüft es. Wenn der behauptete Umsatz vollständig in Bargeld besteht und die Kunden an einer Straßenecke gestellt werden können, war das Term Sheet das einzige echte Produkt.

Zum Stand der Aktualisierung vom 2. März 2022 waren nur etwa 10 % des investierten Geldes zurückgezahlt worden, die Gründer hatten den Investoren etwa sechs Monate lang nicht geantwortet, und Titan Capital hatte separat in Super Tails, eine weitere Plattform für Tierpflege, investiert. Das Material berichtet weder von einer Rückgewinnung noch von einer Lösung.