코조 펫스: 실사에서 연출된 강아지 산책꾼이 발견된 후 세쿼이아와 매트릭스가 발을 뺐다

코조 펫스(브루준 테크놀로지스)는 인도의 반려동물 웰니스 스타트업으로, 강아지 산책, 운동, 미용 서비스를 제공했으며 2018년 우버 출신 임원인 바이바브 자인과 야시르 칼릴, 그리고 자인의 아내 미날 카우시크가 공동 창업했다.

강아지 산책과 반려동물 웰니스가 인도에서 벤처 규모의 사업이 될 수 있다는 베팅이었으나, 이 베팅은 시장이 아니라 창업자들의 지배구조 문제로 무너졌다.

엔젤 투자자 아딧 파레크는 자인을 만난 뒤 15 lakh 루피를 투자했고, 비렌 도시(10 lakh 루피), 퍼스트체크(약 25 lakh 루피), 스냅딜 창업자들의 타이탄 캐피털(2 crore 루피)을 끌어들였다. 2019년 중반까지 회사는 3,500명의 반려동물 보호자를 서비스했다고 주장했으며, 매출은 석 달 만에 50 lakh 루피에서 2 crore 루피로 네 배가 되었다고 밝혔다. 올라 CEO 바비시 아가르왈도 투자를 검토하고 있었다.

2019년 8월 세쿼이아 캐피털과 매트릭스 파트너스는 각각 350만 달러 규모의 텀시트를 발행했으나, 이후 구르가온의 한 지역에서 실사하던 중 코조 티셔츠를 입은 사람들이 약 20마리의 개를 산책시키는 모습을 발견했고, 오래 근무한 경비원은 이들 중 누구도 전에 본 적이 없다고 말했다. 산책꾼들과 고객들은 투자자 방문을 위해 창업자들에게 사전 교육을 받았다고 인정했다. 머니컨트롤은 은행 거래 내역을 확인해 공동창업자 칼릴의 콜센터인 조로에 10건의 거래로 56.64 lakh 루피가 지급되었고, CEO 자인의 처남에게 임대 보증금 및 예치금 명목으로 27.6 lakh 루피가, 자인의 처제에게 티셔츠와 모자 명목으로 6.93 lakh 루피가 지급되었음을 확인했다. 반면 회사는 모든 매출이 현금이었다고 주장했으며 디지털 결제는 전혀 없었다. 세쿼이아와 매트릭스는 투자에서 손을 뗐다. 투자자들은 9월 25일 13페이지 분량의 법적 통지서를 보내 투자금에 18% 이자와 법적 비용을 더한 65,37,033 루피를 요구하며 사기, 횡령, 자금 유용을 주장했고, 기업등기소, 국세청, 중대사기조사국에 불만을 제기했다. 공동창업자 칼릴은 답변에서 투자자들이 경쟁 벤처에 자금을 대기 위해 사보타주를 했다고 비난했으며, 회사는 조달한 자금의 약 10%를 반환했다.

사실상 폐업 상태다. 창업자들은 수개월간 투자자들에게 응답하지 않았고, 사업을 전환해 만든 수의사 상담 앱 코조 플러스는 머니컨트롤이 테스트했을 때 로그인 단계에서 실패했으며, 투자자들은 조달한 2.5 crore 루피 중 거의 회수하지 못할 것으로 예상했다.

이 사기는 벤처 업계에서 가장 눈에 띄지 않는 검증, 즉 경비원에게 강아지 산책꾼들이 매일 오는지 물어보는 방식으로 적발되었다.

종이 흔적이 핵심이다. 은행 거래 내역, 임대 계약서, 법적 통지서는 말이 엇갈릴 수 있는 상황을 문서화된 특수관계자 거래로 바꿔 놓았다.

투자자 측은 고객을 검증할 시스템이 없는 엔젤 단계에서 먼저 실패했고, 텀시트 단계에서 그 격차가 가격에 반영된다.

투자자들에게 사보타주를 주장한 창업자 측 답변, 환불 전에 요구한 경업금지, 작동하지 않는 앱은 회사가 끝까지 이야기를 최적화하고 있었음을 보여준다.

엔젤 투자자는 신뢰에 자금을 대고, 실사는 그 신뢰를 시험한다. 주장된 매출이 전부 현금이고 고객이 길모퉁이에서 연출될 수 있다면, 텀시트가 유일한 진짜 제품이었다.

2022년 3월 2일 기준 업데이트에 따르면 투자금의 약 10%만 반환되었고, 창업자들은 약 6개월간 투자자들에게 응답하지 않았으며, 타이탄 캐피털은 별도로 또 다른 반려동물 돌봄 플랫폼인 슈퍼 테일스에 투자했다. 해당 자료는 회수나 해결에 관한 내용을 보도하지 않았다.