Goldwinds Modell „bauen und verkaufen“ für Windparks scheiterte am Chaos in Argentinien

Die südamerikanische Tochter des chinesischen Turbinenherstellers: Entwicklung von Windparks unter 20-jährigen RenovAr-Stromabnahmeverträgen, anschließender Verkauf der Parks und deren Wartung.

Windparks billig kaufen, sie mit Goldwind-Turbinen betreiben, sie während der Bauphase verkaufen und danach von Ausrüstungs- und Wartungseinnahmen leben.

Im Oktober 2017 kaufte Goldwind die Parks Loma Blanca I, II, III und VI sowie Miramar – 349 MW mit 20-jährigen PPAs – für 25 Mio. US-Dollar von Einheiten des angeschlagenen spanischen Unternehmens Isolux Corsán. Der Plan war Goldwinds üblicher Einstieg, wie der stellvertretende Generaldirektor für Südamerika, Wu Hongfei, es formulierte: investieren, um die Tür zu öffnen, Leistung zeigen und dann in reine Ausrüstungsverkäufe übergehen.

Das Modell traf in Folge auf die Realität: Die Wechselkurskrise von 2018 ließ die Gespräche über einen Kredit von 300 Mio. US-Dollar von ICBC, HSBC und Citi einfrieren, und der Vorstand stimmte knapp für den Verbleib und genehmigte eine Kreditobergrenze von 475 Mio. US-Dollar; ein geplantes Werk für 30 Mio. US-Dollar zur Montage von 70 Turbinen pro Jahr brach mit der Wirtschaft zusammen; Versuche, die Parks zu verkaufen, fanden keinen Käufer, und ein Geschäft mit PowerChina scheiterte; der Bau wurde erneut ausgesetzt, als Pandemie-Lockdowns Teile aus China blockierten; und ICBC-Überweisungen wurden unter den Devisenkontrollen vom August 2019 eingefroren. Argentinische Parlamentarier verwiesen den ursprünglichen Kauf sogar an die Bundesstaatsanwaltschaft wegen mutmaßlicher Einflussnahme.

Loma Blanca II und Miramar erzeugten bis Dezember 2020 Strom, die anderen drei Parks sollten bis Februar 2021 folgen – doch das Geschäftsmodell selbst scheiterte. Goldwind konnte keine Turbinen an andere RenovAr-Gewinner verkaufen, und Wu sagte, das Unternehmen werde die Entwicklung von Windparks in Argentinien wahrscheinlich auf eigene Faust einstellen und zu direkten Ausrüstungsverkäufen zurückkehren.

Das Modell „bauen und verkaufen“ setzt funktionsfähige Käufer und Banken voraus; Argentiniens Währungskrise und Devisenkontrollen beseitigten beides zugleich.

Selbst die Ausstiegsmöglichkeiten versagten: Die Parks ließen sich nicht verkaufen, und der einzige glaubwürdige Käufer, PowerChina, sprang ab.

Die Lieferketten wurden zum dritten Ausfallfaktor – fertige chinesische Turbinen konnten wegen eines Pandemie-Lockdowns nicht ankommen.

Goldwind brachte die Anlagen zum Erzeugen und die PPAs zum Laufen, doch der eigentliche Profitmotor – Parks weiterzuverkaufen und Turbinen an andere Entwickler zu verkaufen – kam nie in Gang.

Ein Geschäftsmodell ist ein Bündel von Annahmen über ein Land: Wenn Währung, Banken und Grenzen sich gleichzeitig bewegen, bricht zuerst das Modell.

Mitte Dezember 2020 erzeugten Loma Blanca II und Miramar Strom, die übrigen Parks sollten bis Januar und Februar 2021 folgen. Wu Hongfei sagte, Goldwind werde die Entwicklung von Windparks in Argentinien wahrscheinlich auf eigene Faust einstellen und sich wieder auf direkte Ausrüstungsverkäufe und Dienstleistungen konzentrieren – die Komfortzone der „reinen Turbinenentwicklung“, aus der das Unternehmen hatte ausbrechen wollen.