GoTo gab mehr als die Konkurrenz aus, um das Rennen um Indonesiens Super-App zu gewinnen, und baute dann 12 % der Belegschaft ab

Eine indonesische Super-App, die Gojeks Fahrdienst-, Essenslieferungs- und Zahlungsdienste mit Tokopedias E-Commerce-Marktplatz verbindet und durch deren Fusion im Jahr 2021 entstand.

Dass GoTo durch höhere Ausgaben als die Konkurrenz für Talente und Anreize den Markt für Indonesiens Super-Apps für sich sichern könnte, bevor Investoren Profitabilität verlangten.

Gojek und Tokopedia fusionierten 2021 mit Unterstützung von Alibaba und SoftBank zu GoTo Group und verbanden damit Indonesiens dominierende Fahrdienst- und Liefer-App mit seinem größten E-Commerce-Marktplatz bei einer Bewertung von rund 15 Milliarden US-Dollar. Im April 2022 ging GoTo an der Indonesia Stock Exchange an die Börse und nahm bei seinem Börsengang rund 1,1 Milliarden US-Dollar ein.

GoTo gab während des Pandemiebooms weiter Geld aus: Von Januar bis September 2022 gab es 720 Millionen US-Dollar für seine rund 10.500 Mitarbeiter aus, mehr als das Doppelte im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2021, und bot routinemäßig Gehaltsaufschläge von bis zu 50 %, um Talente von der Konkurrenz abzuwerben – zusätzlich zu Annehmlichkeiten wie Quarantäneaufenthalten in Fünf-Sterne-Hotels für COVID-positive Mitarbeiter. Bis Juli 2022 hatte es bereits 287 Millionen US-Dollar seiner IPO-Erlöse aufgebraucht, und steigende US-Zinssätze kühlten die Risikokapitalfinanzierung in Südostasien ab. GoTos Nettoverlust im dritten Quartal 2022 weitete sich im Jahresvergleich um 75 % auf 20,3 Billionen Rupiah (1,29 Milliarden US-Dollar) aus.

Am 18. November 2022 entließ GoTo 12 % seiner festangestellten Belegschaft – etwa 1.300 von rund 10.500 Mitarbeitern – und verwies auf „zunehmend schwierige globale Wirtschaftsbedingungen“. Einige Mitarbeiter erfuhren von den Kürzungen über Instagram, bevor sie die offizielle Mitteilung erhielten. Die Aktionäre von GoTo genehmigten einen Plan, durch den Verkauf eines 10-prozentigen Anteils im Wege einer Privatplatzierung zusätzliches Kapital zu beschaffen, wobei dieser Anteil zum Aktienkurs nach den Entlassungen etwa 1,47 Milliarden US-Dollar wert war – ein starker Abschlag gegenüber dem IPO-Preis.

Investoren der Pandemiezeit belohnten Wachstum mehr als Profit, daher baute GoTo zu viele Stellen auf und gab zu viel aus, in der Wette, dass Nachfrage und billiges Kapital unbegrenzt weiter steigen würden.

Zinserhöhungen der Fed und ein globaler Rückzug von Risikokapital trafen Ende 2022 Südostasiens am besten finanzierte „Pandemie-Lieblinge“ am härtesten und zwangen erstklassige Decacorns wie GoTo zu einer schnellen Kehrtwende.

Das IPO-Geld wurde schneller aufgebraucht als geplant – ein Viertel war in drei Monaten weg –, was wenig Spielraum ließ, als sich die Quartalsverluste fast über Nacht um 75 % ausweiteten.

Mehr als die Konkurrenz auszugeben, um Marktanteile zu gewinnen, funktioniert nur, solange Kapital billig bleibt – steigen die Zinsen und wenden sich Investoren der Profitabilität zu, ist dieselbe aggressive Personalbeschaffung das Erste, was gekürzt wird.

Zum Zeitpunkt der Ankündigung im November 2022 war GoTo weiterhin Indonesiens größtes börsennotiertes Technologieunternehmen und wandte sich Monetarisierungswerkzeugen wie dem Prämienprogramm GoPay Coins und einem Pilotprojekt für das Abonnement GoTo Plus zu, das mehr als 50.000 Abonnenten gewonnen hatte. Es verfolgte weiterhin zusätzliches Kapital über eine von den Aktionären genehmigte Privatplatzierung von 10 %, während Analysten es drängten, Gebühren zu erhöhen und den subventionierten Wettbewerb mit Rivalen wie Grab zurückzufahren.