GoTo gastou mais que os rivais para vencer a corrida dos superapps na Indonésia e depois cortou 12% do quadro de funcionários

Superapp indonésio que combina os serviços de transporte por aplicativo, entrega de comida e pagamentos da Gojek com o marketplace de comércio eletrônico da Tokopedia, formado pela fusão das duas em 2021.

Que gastar mais que os rivais em talentos e incentivos permitiria à GoTo garantir o mercado de superapps da Indonésia antes que os investidores exigissem lucratividade.

A Gojek e a Tokopedia se fundiram na GoTo Group em 2021, com o apoio da Alibaba e da SoftBank, unindo o aplicativo dominante de transporte por aplicativo e entrega da Indonésia ao seu maior marketplace de comércio eletrônico, com uma avaliação de aproximadamente US$ 15 bilhões. Em abril de 2022, a GoTo abriu capital na Bolsa de Valores da Indonésia, levantando cerca de US$ 1,1 bilhão em sua oferta pública inicial.

A GoTo continuou gastando durante o boom da pandemia: de janeiro a setembro de 2022, gastou US$ 720 milhões com seus aproximadamente 10.500 funcionários, mais que o dobro do mesmo período de 2021, e rotineiramente oferecia prêmios salariais de até 50% para atrair talentos dos rivais — além de benefícios como estadias de isolamento em hotéis cinco estrelas para funcionários com COVID. Em julho de 2022, já havia consumido US$ 287 milhões dos recursos de sua oferta pública inicial, e a alta das taxas de juros nos EUA esfriou o financiamento de capital de risco no Sudeste Asiático. O prejuízo líquido da GoTo no terceiro trimestre de 2022 aumentou 75% em relação ao ano anterior, chegando a 20,3 trilhões de rupias (US$ 1,29 bilhão).

Em 18 de novembro de 2022, a GoTo demitiu 12% de seu quadro de funcionários efetivos — cerca de 1.300 dos aproximadamente 10.500 funcionários — citando "condições econômicas globais cada vez mais desafiadoras". Alguns funcionários souberam dos cortes pelo Instagram antes de receberem a notificação oficial. Os acionistas da GoTo aprovaram um plano para levantar mais capital por meio da venda de uma participação de 10% via colocação privada, embora, ao preço das ações após as demissões, essa participação valesse cerca de US$ 1,47 bilhão, um desconto acentuado em relação ao preço da oferta pública inicial.

Os investidores da era da pandemia recompensavam o crescimento em vez do lucro, então a GoTo contratou em excesso e gastou demais na aposta de que a demanda e o capital barato continuariam subindo indefinidamente.

A alta das taxas do Fed e a retração global do capital de risco atingiram com mais força os "queridinhos da pandemia" mais bem financiados do Sudeste Asiático no final de 2022, forçando decacórnios de primeira linha como a GoTo a reverter o rumo rapidamente.

O dinheiro da oferta pública inicial foi consumido mais rápido que o planejado — um quarto esgotado em três meses — deixando pouca margem quando os prejuízos trimestrais aumentaram 75% quase da noite para o dia.

Gastar mais que os rivais para conquistar participação de mercado só funciona enquanto o capital se mantém barato — quando as taxas sobem e os investidores passam a priorizar a lucratividade, a mesma contratação agressiva se torna a primeira coisa a ser cortada.

Na data do anúncio, em novembro de 2022, a GoTo continuava sendo a maior empresa de tecnologia listada da Indonésia, voltando-se para ferramentas de monetização como o programa de recompensas GoPay Coins e um piloto de assinatura GoTo Plus que já havia atraído mais de 50.000 assinantes. A empresa continuou buscando capital adicional por meio de uma colocação privada de 10% aprovada pelos acionistas, enquanto analistas pressionavam para que aumentasse as tarifas e reduzisse a concorrência subsidiada com rivais como a Grab.