Momentas Wette auf physische KI: 10 Jahre Assistenzfahren bis zum Börsengang über 6,8 Mrd. HK$

Das Unternehmen entwickelt Fahrsoftware für „physische KI“ auf Basis eines Weltmodells: Es verkauft L2++/NOA-Fahrassistenzsysteme an Automobilhersteller und skaliert dieselbe Plattform auf Robotaxis, Robovans, Robotrucks und Roboter.

Dass der Verkauf von Fahrassistenzsystemen an Automobilhersteller das Daten-Flywheel für L4-Autonomie finanzieren würde – zuerst Massenproduktion, später Robotaxis.

Cao Xudong gründete Momenta 2016 mit der Wette, dass KI das Fahren aus realen Daten von Massenmarktfahrzeugen lernen könnte statt aus knappen Robotaxi-Flotten – daher baute das Unternehmen zuerst Fahrassistenzprodukte, um ein Daten-Flywheel zu schaffen.

Der Umsatz wuchs von 743 Mio. CNY (2023) auf 2,413 Mrd. CNY (2025), eine CAGR von über 80 %, während die Bruttomarge von 17,5 % auf 71,6 % stieg und sich der bereinigte Nettoverlust von 1,093 Mrd. auf 303 Mio. CNY verringerte. Im April 2026 ging das Weltmodell R7 in die Massenproduktion, und bis zum Börsentag war das System in über einer Million Fahrzeugen über mehr als 210 vertraglich gebundene Modelle ausgeliefert worden, mit 9 der globalen Top-10-Automobilhersteller als Partnern.

Noch in der Skalierung: Momenta ging am 8. Juli 2026 an der HKEX an die Börse (Ticker 6880.HK), sammelte rund 6,8 Mrd. HK$ ein, eröffnete mehr als 6 % höher mit einer Marktkapitalisierung von über 70 Mrd. HK$ und plant die Expansion in Robotrucks bis 2027 und darüber hinaus in die Robotik.

Reine Robotaxi-Strategien konnten nicht genug Daten oder Umsatz generieren, um zu skalieren, daher verkaufte Momenta zuerst Fahrassistenz an Automobilhersteller – ein Produkt, das ein Markt tatsächlich kaufen würde.

Jedes Serienfahrzeug zahlte sowohl an Momenta als auch speiste dessen Weltmodell mit realen Fahrdaten, wodurch ein Flywheel entstand, das Wettbewerber ohne Massenproduktion nicht nachbilden konnten.

Die Zahlen erzählten die Geschichte: 65 % Anteil am chinesischen Markt für urbanes NOA von Drittanbietern, eine Million ausgelieferte Fahrzeuge und eine Bruttomarge von 71,6 % vor dem Börsengang.

Der Gang an die Börse, während die Verluste noch schrumpften – nicht erst, nachdem sie verschwunden waren –, ermöglichte es Momenta, 6,8 Mrd. HK$ in einem Moment einzusammeln, in dem „physische KI“ das heißeste Thema an den Hongkonger Kapitalmärkten war.

Das Moonshot hinter das verkaufbare Produkt stellen: Umsatz aus Fahrassistenz, Daten und das Vertrauen der OEMs machten das Robotaxi-Endspiel finanzierbar – wer sich allein auf L4 festlegt, bringt dieses Flywheel nie in Gang.

Stand 8. Juli 2026 ist Momenta ein neu an der HKEX notiertes Unternehmen (6880.HK), das rund 6,8 Mrd. HK$ eingesammelt hat, mit einer Marktkapitalisierung am ersten Handelstag von über 70 Mrd. HK$. Das Unternehmen plant, sein Weltmodell R7 im Jahr 2027 auf Robotrucks und auf eine breitere Robotik auszuweiten, während es seine installierte Basis für Fahrassistenz über eine Million Fahrzeuge hinaus weiter ausbaut.