A aposta da Momenta em IA física: 10 anos de direção assistida até um IPO de HK$ 6,8 bilhões

Desenvolve software de direção de 'IA física' sobre uma base de modelo de mundo: vende sistemas de direção assistida L2++/NOA para montadoras e escala a mesma plataforma para robotáxis, robovans, robocaminhões e robôs.

Que as vendas de direção assistida para montadoras financiariam o ciclo virtuoso de dados para a autonomia L4 — produção em massa primeiro, robotáxis depois.

Cao Xudong fundou a Momenta em 2016 com a aposta de que a IA poderia aprender a dirigir a partir dos dados do mundo real de veículos de mercado de massa, em vez de frotas escassas de robotáxis — por isso a empresa construiu primeiro produtos de direção assistida para criar um ciclo virtuoso de dados.

A receita cresceu de 743 milhões de CNY (2023) para 2,413 bilhões de CNY (2025), um CAGR acima de 80%, com a margem bruta subindo de 17,5% para 71,6% e o prejuízo líquido ajustado diminuindo de 1,093 bilhão para 303 milhões de CNY. Em abril de 2026, o modelo de mundo R7 entrou em produção em massa e, no dia da listagem, o sistema já havia sido instalado em mais de um milhão de veículos, em mais de 210 modelos contratados, com 9 das 10 maiores montadoras globais como parceiras.

Ainda em expansão: a Momenta listou-se na HKEX em 8 de julho de 2026 (ticker 6880.HK), levantando cerca de HK$ 6,8 bilhões, abrindo com alta superior a 6% e valor de mercado acima de HK$ 70 bilhões, e planeja expandir para robocaminhões até 2027 e para robótica além disso.

Estratégias exclusivamente de robotáxis não conseguiam gerar dados ou receita suficientes para escalar, então a Momenta vendeu primeiro direção assistida para montadoras — um produto que o mercado de fato compraria.

Cada carro produzido pagava à Momenta e alimentava seu modelo de mundo com dados reais de direção, criando um ciclo virtuoso que concorrentes sem produção em massa não conseguiam replicar.

Os números contavam a história: 65% de participação no mercado chinês de NOA urbano de terceiros, um milhão de veículos entregues e margem bruta de 71,6% antes do IPO.

Abrir o capital enquanto os prejuízos ainda diminuíam — não depois de desaparecerem — permitiu à Momenta levantar HK$ 6,8 bilhões em um momento em que a 'IA física' era o tema mais quente nos mercados de capitais de Hong Kong.

Sequenciar o projeto ambicioso por trás do produto vendável: receita de direção assistida, dados e confiança das montadoras tornaram financiável o objetivo final dos robotáxis — apostar tudo apenas em L4 nunca inicia esse ciclo virtuoso.

Em 8 de julho de 2026, a Momenta é uma empresa recém-listada na HKEX (6880.HK), tendo levantado cerca de HK$ 6,8 bilhões, com valor de mercado na estreia acima de HK$ 70 bilhões. A empresa planeja estender seu modelo de mundo R7 para robocaminhões em 2027 e para robótica em geral, enquanto continua a expandir sua base instalada de direção assistida além de um milhão de veículos.