Ustraa mit 40 % Bewertungsabschlag an VLCC verkauft, nachdem die Verluste im Geschäftsjahr 2023 40 Crore Rupien erreicht hatten

D2C-Marke für Männerpflege – Düfte, Haar-, Gesichts- und Bartpflege – betrieben von Happily Unmarried, mit rund 67 % des Umsatzes online

Dass Werbung in Höhe eines Viertels der Gesamtausgaben Ustraa an den Emami- und Marico-eigenen Konkurrenten The Man Company und Beardo vorbeibringen könnte, bevor die Cash-Rechnung dies einholte

Ustraa, eine etwa acht Jahre alte Marke des in Delhi ansässigen Unternehmens Happily Unmarried, ritt auf der indischen D2C-Welle für Körperpflege mit Düften, Haarpflege sowie Gesichts- und Bartprodukten, die überwiegend online verkauft wurden.

Im Geschäftsjahr 2023 wuchsen die Umsatzerlöse aus betrieblicher Tätigkeit um 47 % auf 97 Crore Rupien, doch die Ausgaben stiegen um 45,3 % auf 138 Crore Rupien – allein die Werbung betrug 35 Crore Rupien, etwa ein Viertel der Gesamtausgaben – und die Verluste weiteten sich um 43 % auf 40 Crore Rupien aus, bei einer EBITDA-Marge von -40 %. Im Juli 2023 erwarb das Wellness- und Beauty-Unternehmen VLCC, das Carlyle gehört, Ustraa mit einem Abschlag von 40 % auf die frühere Bewertung.

Im Juli 2023 vom Carlyle-eigenen VLCC mit einem Bewertungsabschlag von 40 % übernommen; das Geschäftsjahr 2023 schloss mit 97 Crore Rupien Umsatz und 40 Crore Rupien Verlusten.

Der Exit-Preis – ein Bewertungsabschlag von 40 % – ist ein konkreter Datenpunkt dafür, was D2C-Wachstum mit Verlusten in einem Finanzierungsabschwung wert ist.

Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 lassen den Mechanismus erkennen: Werbeausgaben in Höhe eines Viertels der Ausgaben erkauften 47 % Wachstum, aber einen sich ausweitenden Verlust von 40 Crore Rupien.

Die wettbewerbliche Einordnung (von Konzernen gehaltene Wettbewerber, die ihm davonzogen) zeigt, warum der strategische Verkauf der rationale Weg wurde.

Es handelt sich um ein datiertes Ergebnis auf Basis eingereichter Fakten, nicht um eine Prognose – der Deal fand im Juli 2023 statt.

Eine D2C-Marke, die um 47 % wächst und dabei 1,42 Rupien je Umsatzrupie ausgibt, erhält beim Exit kein Wachstumsmultiple – sie erhält einen abgewerteten Verkauf an einen strategischen Käufer mit Cash und Regalfläche.

Stand 15.11.2023 befand sich Ustraa im Eigentum von VLCC, wobei das Geschäftsjahr 2023 mit 97 Crore Rupien Umsatz und 40 Crore Rupien Verlust abschloss. Die Körperpflegekategorie um Ustraa konsolidierte sich in Konzernhänden – The Man Company unter Emami, Beardo unter Marico –, während Ustraas Verkauf einen der abgewerteten D2C-Exits dieser Zeit markierte.