Brandless, la apuesta de 240 millones de dólares de SoftBank en tramos, se convierte en su primera startup en cerrar definitivamente

Brandless era un sitio de comercio electrónico de San Francisco que vendía productos para el hogar sin marca.

La apuesta que se estaba saldando: capital liberado por tramos podía impulsar a una tienda de comercio electrónico de productos para el hogar sin marca hasta una escala capaz de desafiar a Amazon.

240 millones de dólares comprometidos por SoftBank en 2018, estructurados como tramos que se desbloqueaban solo cuando la empresa alcanzaba objetivos financieros específicos; la ronda valoró Brandless en 500 millones de dólares.

SoftBank comprometió 240 millones de dólares en 2018 —su segunda apuesta de comercio electrónico en EE. UU.— con la esperanza de que Brandless pudiera competir de tú a tú con Amazon. El dinero se estructuró en tramos, aportando fondos solo cuando Brandless alcanzaba objetivos financieros específicos.

Brandless no pudo cumplir. Despidió al 13 % de su plantilla en 2019, afrontó problemas de calidad, perdió dinero por los altos costes de envío y su CEO, Tina Sharkey, dimitió en medio de lo que Fortune describió como una relación accidentada con SoftBank.

El consejo decidió cerrar la empresa y usar el capital restante para pagar la indemnización por despido a los empleados, según Protocol; unos 10 empleados se quedaron para atender pedidos pendientes y gestionar la atención al cliente. Fortune calificó a Brandless como la primera startup respaldada por SoftBank en cerrar sus puertas definitivamente.

Los tramos condicionados al cumplimiento de hitos significaban que Brandless estaba siempre a un objetivo incumplido de quedarse sin fondos: disciplina sobre el papel, fragilidad en la práctica.

Los altos costes de envío y los problemas de calidad atacaban exactamente la economía que una propuesta de valor sin marca necesitaba para funcionar.

La decisión del consejo de liquidar de forma ordenada —el efectivo restante para indemnizaciones— cerró el libro en lugar de financiar un largo giro estratégico.

Las megarrondas liberadas por tramos no reducen el riesgo de una apuesta; trasladan el punto de fallo hacia adelante y deciden quién cobra cuando llega.

La lectura de Fortune: con los tamaños de cheque de SoftBank, que una porción considerable de la cartera quebrara produciría efectos en cadena «mucho más amplios y mucho más graves» que cualquier cosa que hubiera visto la industria del capital riesgo.