La apuesta de Bukalapak por el mercado de warungs termina en un giro hacia los videojuegos: salida tras una OPI de 1500 millones de dólares

Bukalapak es un grupo indonesio de comercio electrónico y servicios financieros que comenzó como un mercado para micro, pequeñas y medianas empresas; tras poner fin a la venta de bienes físicos en 2025, se centra en videojuegos y productos virtuales a través de Multi Realm Games, la red de comerciantes Mitra y servicios de inversión digital.

Que los microcomerciantes indonesios —la economía de los warungs— venderían en línea a través de Bukalapak, permitiendo que un mercado local superara a sus rivales dominando la cola larga.

1500 millones de dólares recaudados en la mayor OPI de Indonesia (agosto de 2021); entre sus primeros inversores figuraron Ant Group, GIC y Microsoft.

Bukalapak fue fundada en 2010 en Bandung por Achmad Zaky y cofundadores del Instituto Tecnológico de Bandung como una forma sencilla de que las pequeñas empresas vendieran en línea. Creció hasta convertirse en uno de los mayores mercados de Indonesia centrado en micro, pequeñas y medianas empresas fuera de las principales ciudades, y en agosto de 2021 —once años después de su fundación— cotizó en la Bolsa de Indonesia como el primer unicornio tecnológico del país, recaudando 1500 millones de dólares con inversores como Ant Group y GIC.

La cotización valoró muy alto la historia del mercado de warungs, pero la competencia se endureció: Shopee, Tokopedia —controlada por TikTok— y los vendedores transfronterizos chinos conquistaron a los consumidores indonesios, y Bukalapak registró una pérdida de 593,23 mil millones de rupias en los primeros nueve meses de 2024. En enero de 2025 la empresa anunció que dejaría de vender bienes físicos, con pedidos finales hasta el 9 de febrero, y que se transformaría en torno a productos virtuales como saldo móvil, vales de streaming y videojuegos. El giro reconfiguró rápidamente el negocio: en el primer semestre de 2026 los ingresos eran de 3,99 billones de rupias, un 29% más, y los videojuegos —gestionados a través de Multi Realm Games con las marcas Lapakgaming, Joytify e Itemku en más de 15 países— generaron 3,5 billones de rupias, cerca del 85% del total, mientras el EBITDA ajustado pasó a ser positivo.

La cola larga de los warungs era real, pero solo defendible en los márgenes: cuando Shopee y TikTok la persiguieron con subsidios y logística, la economía de mercado de Bukalapak se rompió.

Salir a bolsa en 2021 le dio un balance y una base de inversores minoristas que le permitieron sobrevivir a un reinicio estratégico en lugar de cerrar.

Los videojuegos y los productos virtuales encajaban con lo que Bukalapak ya tenía —distribución digital, alcance de comerciantes y canales de pago— con márgenes superiores a los del comercio electrónico físico.

La expansión internacional de Multi Realm Games (más de 15 países, más de 70 métodos de pago) hizo que el giro dependiera menos del saturado mercado nacional indonesio.

Un ganador temprano puede aun así perder la categoría: Bukalapak dominó la narrativa de los warungs, pero no el desenlace del consumidor, y sobrevivir significó abandonar su mercado fundacional por los videojuegos.

A fecha de 2026-07-28, Bukalapak es una empresa cotizada en plena transformación: el comercio electrónico de bienes físicos terminó a principios de 2025, y los ingresos del primer semestre de 2026 subieron un 29% hasta 3,99 billones de rupias con un EBITDA ajustado positivo, impulsados por los videojuegos (3,5 billones de rupias, cerca del 85% de los ingresos) a través de las marcas Lapakgaming, Joytify e Itemku de Multi Realm Games en más de 15 países. Mitra y BMoney siguen formando parte del grupo, y la empresa reportó una pérdida neta en el primer semestre impulsada principalmente por una pérdida de valoración de mercado de 1,75 billones de rupias en su inversión en Allo Bank.