La apuesta de Ualá por la inclusión financiera: de la tarjeta prepaga de 2017 a un banco digital latinoamericano de 3.200 millones de dólares

Un banco digital y billetera que opera en Argentina, México y Colombia: tarjeta prepaga Mastercard gratuita, pagos, pago de facturas, crédito, inversiones, cuentas denominadas en dólares, adquirencia para comercios y, desde 2026, seguros digitales de vida y accidentes dentro de la app.

Una tarjeta prepaga gratuita y una app podían incorporar al sistema financiero a los no bancarizados de Argentina y luego expandirse hacia crédito, inversiones y seguros en toda América Latina.

Ualá fue fundada en octubre de 2017 por Pierpaolo Barbieri, un argentino que regresó de Estados Unidos, para atacar una brecha marcada: datos del Banco Mundial mostraban que solo el 41% de los argentinos tenía tarjeta de débito y apenas el 24% tenía tarjeta de crédito. Su cuña fue una tarjeta prepaga Mastercard gratuita vinculada a una app para transferencias, pago de facturas y recargas. Para julio de 2019 —21 meses después del lanzamiento— la empresa había emitido 1 millón de tarjetas, con cerca del 70% destinadas al interior de Argentina fuera de Buenos Aires, y había comenzado a ofrecer pequeños préstamos a usuarios seleccionados.

Ualá escaló hacia una suite completa de productos y un banco regulado. Una ronda de 350 millones de dólares en 2021 la valoró en 2.450 millones de dólares, y en noviembre de 2024 cerró un primer cierre de una Serie E de 300 millones de dólares liderada por Allianz X —la primera inversión latinoamericana de la aseguradora alemana— con una valoración de 2.750 millones de dólares, sumándose Pershing Square Foundation, Alan Howard, Stone Ridge y Claure Group a Soros Fund Management, Goldman Sachs, SoftBank y Tencent. Para entonces tenía 8 millones de usuarios (unos 6 millones en Argentina), una licencia bancaria mexicana otorgada en 2023, aproximadamente 700.000 usuarios en Colombia y cuentas denominadas en dólares que atrajeron 100.000 aperturas en sus primeros cinco días.

En marzo de 2026 Ualá cerró una nueva ronda de 195 millones de dólares liderada nuevamente por Allianz X, llevando su valoración a 3.200 millones de dólares; la ronda Serie E anterior había totalizado 366 millones de dólares. La empresa reportó más de 11 millones de clientes en Argentina, México y Colombia, más de 7,5 millones solo en Argentina —cerca de uno de cada cinco adultos— y más de 9,2 millones de préstamos otorgados. Incursionó en seguros con Allianz, registrando más de 300.000 cotizaciones en las primeras semanas, y lanzó UaláScore, su motor de scoring crediticio basado en IA.

El producto de entrada encajaba con los no bancarizados: una tarjeta prepaga sin comisiones desde los 13 años no requería historial crediticio, de modo que los clientes que los grandes bancos ignoraban podían empezar a usar servicios financieros de inmediato.

La brecha bancaria de Argentina era cuantificable —menos de la mitad de los adultos tenía alguna tarjeta—, lo que le daba a Barbieri una cuña clara y una historia que los inversores entendían.

Cada capa añadida después de la tarjeta (pagos, préstamos, inversiones, seguros) reutilizaba la misma app y los mismos datos, de modo que la economía del cliente mejoraba con cada lanzamiento de producto.

Disciplina geográfica: Ualá se convirtió primero en el banco digital dominante en Argentina y luego replicó con licencias en México y Colombia en lugar de dispersarse por la región.

La inclusión puede ser una cuña de crecimiento, no una obra de caridad: una tarjeta gratuita para los no bancarizados generó los datos de uso para suscribir crédito y luego inversiones y seguros, convirtiendo una brecha social en un banco completo.

Al 4 de marzo de 2026, Ualá es un banco digital con licencia en los tres mercados donde opera —Argentina, México y Colombia— y atiende a más de 11 millones de clientes, más de 7,5 millones en Argentina. Su ronda de 195 millones de dólares de marzo de 2026, liderada por Allianz X con Tencent, Soros Fund Management, Stone Ridge, TABLE Holdings y D1, valoró la empresa en 3.200 millones de dólares. El fundador Pierpaolo Barbieri dice que el foco está en expandir el ecosistema —pagos, crédito, inversiones y seguros digitales con Allianz— y que la empresa planea rentabilidad en cada mercado antes de cualquier OPI en Estados Unidos.