Ualá의 금융 포용 베팅: 2017년 선불카드에서 32억 달러 규모 라틴아메리카 디지털 은행으로

아르헨티나, 멕시코, 콜롬비아에서 운영되는 디지털 은행 겸 지갑: 무료 선불 마스터카드, 결제, 공과금 납부, 신용, 투자, 달러 표시 계좌, 가맹점 결제 대행, 그리고 2026년부터 앱 안에서 제공되는 디지털 생명·상해 보험.

무료 선불카드와 앱이 아르헨티나의 금융 소외 계층을 금융으로 끌어들이고, 이후 라틴아메리카 전역으로 신용, 투자, 보험으로 확장할 수 있다는 베팅이었다.

Ualá는 미국에서 돌아온 아르헨티나인 피에르파올로 바르비에리가 뚜렷한 격차를 공략하기 위해 2017년 10월에 설립했다. 세계은행 데이터에 따르면 아르헨티나인 중 직불카드를 가진 사람은 41%에 불과했고 신용카드를 가진 사람은 24%에 그쳤다. 진입 수단은 송금, 공과금 납부, 충전을 위한 앱과 연동된 무료 선불 마스터카드였다. 출시 후 21개월이 지난 2019년 7월까지 이 회사는 100만 장의 카드를 발급했으며, 그중 약 70%가 부에노스아이레스 외곽의 아르헨티나 내륙 지역으로 갔다. 또한 일부 이용자에게 소액 대출을 제공하기 시작했다.

Ualá는 완전한 제품군과 규제 은행으로 확장했다. 2021년 3억 5,000만 달러 투자 라운드에서 기업가치는 24억 5,000만 달러로 평가됐고, 2024년 11월에는 독일 보험사 알리안츠의 첫 라틴아메리카 투자인 알리안츠 X가 주도한 3억 달러 규모 시리즈 E의 1차 클로징을 27억 5,000만 달러 평가액으로 마무리했다. 이 라운드에는 퍼싱 스퀘어 재단, 앨런 하워드, 스톤리지, 클라우레 그룹이 소로스 펀드 매니지먼트, 골드만삭스, 소프트뱅크, 텐센트와 함께 참여했다. 당시 Ualá는 800만 사용자(아르헨티나 약 600만 명), 2023년에 부여된 멕시코 은행 인가, 콜롬비아 약 70만 사용자, 그리고 첫 5일 만에 10만 건의 개설을 끌어낸 달러 표시 계좌를 보유하고 있었다.

2026년 3월 Ualá는 다시 알리안츠 X가 주도한 1억 9,500만 달러 규모의 새 라운드를 마감하며 기업가치를 32억 달러로 끌어올렸다. 직전 시리즈 E 라운드는 총 3억 6,600만 달러였다. 이 회사는 아르헨티나, 멕시코, 콜롬비아에서 1,100만 명 이상의 고객을, 아르헨티나에서만 750만 명 이상(성인 약 5명 중 1명)을, 그리고 920만 건 이상의 대출 승인을 보고했다. 알리안츠와 함께 보험에 진출해 첫 몇 주 만에 30만 건 이상의 견적을 기록했고, AI 신용평가 엔진인 UaláScore를 출시했다.

진입 제품은 금융 소외 계층에 맞았다. 13세부터 신용 이력 없이 이용할 수 있는 수수료 없는 선불카드였기에, 대형 은행이 외면한 고객이 즉시 금융을 이용할 수 있었다.

아르헨티나의 은행 격차는 수치로 확인할 수 있었다. 성인의 절반도 카드를 갖지 못했기에 바르비에리에게는 명확한 진입 수단과 투자자가 이해할 수 있는 이야기가 있었다.

카드 이후 추가된 모든 층(결제, 대출, 투자, 보험)은 같은 앱과 데이터를 재사용했기에, 제품을 출시할 때마다 고객 경제성이 개선됐다.

지리적 규율: Ualá는 먼저 아르헨티나에서 지배적인 디지털 은행이 된 뒤, 지역 전역에 얇게 퍼지는 대신 멕시코와 콜롬비아에서 인가를 받아 이를 복제했다.

포용은 자선이 아니라 성장의 진입 수단이 될 수 있다. 금융 소외 계층을 위한 무료 카드는 신용을 심사할 이용 데이터를 만들어냈고, 이어 투자와 보험으로 이어지며 사회적 격차를 완전한 은행으로 바꿔놓았다.

2026년 3월 4일 기준 Ualá는 사업을 운영하는 세 시장, 즉 아르헨티나, 멕시코, 콜롬비아 모두에서 인가받은 디지털 은행이며 1,100만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고, 그중 750만 명 이상이 아르헨티나에 있다. 텐센트, 소로스 펀드 매니지먼트, 스톤리지, TABLE 홀딩스, D1과 함께 알리안츠 X가 주도한 2026년 3월의 1억 9,500만 달러 라운드는 기업가치를 32억 달러로 평가했다. 창업자 피에르파올로 바르비에리는 결제, 신용, 투자, 알리안츠와의 디지털 보험으로 생태계를 확장하는 데 초점을 두고 있으며, 미국 IPO에 앞서 모든 시장에서 수익성을 달성할 계획이라고 말한다.