Ualáの金融包摂への賭け：2017年のプリペイドカードから32億ドル規模のラテンアメリカのデジタルバンクへ

アルゼンチン、メキシコ、コロンビアで事業を展開するデジタルバンク兼ウォレット：無料のプリペイドMastercard、決済、請求書支払い、クレジット、投資、ドル建て口座、加盟店決済処理、そして2026年以降はアプリ内でのデジタル生保・傷害保険。

無料のプリペイドカードとアプリによってアルゼンチンの銀行口座を持たない人々を金融に引き込み、その後ラテンアメリカ全域でクレジット、投資、保険へと拡大できるという賭けだった。

Ualáは2017年10月、米国から戻ったアルゼンチン人のピエルパオロ・バルビエリ氏によって、明確な格差に切り込むために設立された。世界銀行のデータによれば、デビットカードを持つアルゼンチン人はわずか41%、クレジットカードを持つ人はわずか24%だった。その切り込み口は、送金、請求書支払い、チャージ用のアプリと結びついた無料のプリペイドMastercardだった。2019年7月までに、つまり開始から21か月で、同社は100万枚のカードを発行し、その約70%がブエノスアイレス以外のアルゼンチン内陸部に渡り、また選ばれた利用者への少額融資の提供を開始していた。

Ualáは製品群を拡大し、規制下の銀行へと成長した。2021年の3億5000万ドルの調達ラウンドで評価額は24億5000万ドルとなり、2024年11月にはAllianz Xが主導する3億ドルのシリーズEのファーストクローズを完了した。これはドイツの保険会社による初のラテンアメリカ投資であり、評価額は27億5000万ドルだった。これにはPershing Square Foundation、Alan Howard、Stone Ridge、Claure Groupが参加し、Soros Fund Management、Goldman Sachs、SoftBank、Tencentも加わった。その時点で800万人のユーザー（アルゼンチンで約600万人）、2023年に付与されたメキシコの銀行免許、コロンビアで約70万人のユーザー、そして最初の5日間で10万件の開設を集めたドル建て口座を有していた。

2026年3月、Ualáは再びAllianz Xが主導する新たな1億9500万ドルの調達ラウンドを完了し、評価額は32億ドルに達した。前回のシリーズEラウンドは合計3億6600万ドルだった。同社はアルゼンチン、メキシコ、コロンビアで1100万人超の顧客を報告し、アルゼンチンだけで750万人超、つまり成人の約5人に1人に相当し、920万件超の融資を実行した。Allianzとともに保険事業に参入し、最初の数週間で30万件超の見積もりを記録し、AI信用スコアリングエンジン「UaláScore」を立ち上げた。

参入製品は銀行口座を持たない人々に適合していた。13歳から利用できる手数料無料のプリペイドカードは信用履歴を必要としなかったため、大手銀行が無視していた顧客が直ちに金融を利用し始めることができた。

アルゼンチンの銀行格差は定量化可能だった。成人の半数未満しかカードを持っておらず、バルビエリ氏に明確な切り込み口と投資家が理解できるストーリーを与えた。

カードの後に追加された各層（決済、融資、投資、保険）は同じアプリとデータを再利用したため、製品を立ち上げるたびに顧客経済性が改善した。

地理的な規律：Ualáはまずアルゼンチンで支配的なデジタルバンクとなり、その後地域全体に薄く広がるのではなく、メキシコとコロンビアで免許を取得して複製した。

包摂は慈善ではなく成長の切り込み口になり得る。銀行口座を持たない人々向けの無料カードが、信用を引き受けるための利用データを生み出し、次に投資と保険へとつながった。社会的不平等を完全な銀行へと変えたのである。

2026年3月4日時点で、Ualáは事業を展開する3市場すべて（アルゼンチン、メキシコ、コロンビア）で免許を持つデジタルバンクであり、1100万人超の顧客にサービスを提供し、アルゼンチンだけで750万人超に達している。Tencent、Soros Fund Management、Stone Ridge、TABLE Holdings、D1とともにAllianz Xが主導した2026年3月の1億9500万ドルのラウンドは、同社の評価額を32億ドルとした。創業者のピエルパオロ・バルビエリ氏は、焦点はエコシステムの拡大、すなわち決済、クレジット、投資、そしてAllianzとのデジタル保険であり、米国でのIPOの前にすべての市場での収益性を計画していると述べている。