Le pari tout-terrain de Galgo sur la moto porte ses fruits : 400 M$ prêtés, Uber investit pour les chauffeurs d'Amérique latine

Une fintech qui vend et finance des motos pour des acheteurs du marché de masse et des chauffeurs de l'économie des petits boulots au Chili, au Mexique et en Colombie.

Des millions d'acheteurs de motos en Amérique latine sont solvables mais invisibles aux yeux des banques ; un prêteur doté de ses propres modèles de risque pouvait donc l'emporter en misant tout sur les deux-roues.

Plus de 100 M$ US de fonds propres et plus de 350 M$ US de lignes de crédit institutionnelles (Frontal Trust, Credicorp Capital, BBVA Spark, Community Investment Management) à la date d'août 2026.

Fondée à Santiago en 2018 sous le nom de Migrante, Galgo accordait du crédit aux migrants vénézuéliens exclus des banques chiliennes. Les fondateurs ont observé la croissance du marché de la moto à mesure que la livraison à la demande se développait en Amérique latine et ont compris que le véhicule n'était pas un bien de consommation mais un outil de travail pour des personnes sans historique de crédit.

Lorsque le financement des sociétés de capital-risque de la région s'est tari en 2022, les fondateurs ont fermé toutes les activités hors moto et ouvert le Mexique et la Colombie, un choix de tout miser que le co-PDG Sebastián Parot a décrit comme nécessaire pour être compétitif. Galgo a construit ses propres modèles de risque au lieu d'utiliser les grilles d'évaluation des banques, développé un réseau de plus de 1 000 concessionnaires mexicains (plus de 2 000 dans la région), dépassé 400 M$ de crédit cumulé, atteint environ 100 M$ de revenus annualisés et le seuil de rentabilité net, le Mexique représentant environ la moitié de l'activité.

En août 2026, Uber a pris une participation stratégique — le plus important investissement unique de l'histoire de Galgo, avec BofA Securities comme conseil — afin de mettre en place un financement sur mesure pour ses chauffeurs et coursiers, lancé d'abord au Mexique puis étendu au Chili et à la Colombie au premier trimestre 2027.

Le Mexique et la Colombie vendent environ 3 millions de motos neuves par an, principalement à des acheteurs que les banques traditionnelles ne financent pas — un marché mal desservi vaste et mesurable.

La réorientation totale de Galgo en 2022 a concentré ses données, ses modèles de risque et son capital sur une seule classe d'actifs au lieu de les répartir entre plusieurs produits.

L'entreprise a atteint environ 100 M$ de revenus annualisés et le seuil de rentabilité avant l'investissement d'Uber, prouvant la validité du modèle sans soutien stratégique.

La participation d'Uber aligne les incitations : Galgo obtient des données sur le comportement des chauffeurs et un canal de distribution, Uber obtient davantage de coursiers à deux-roues générant des revenus sur sa plateforme.

Plus de 60 % des utilisateurs de motos de la région n'ont pas d'historique de crédit bancaire, de sorte que le déficit de financement est structurel plutôt que temporaire.

Une réorientation qui supprime tout sauf une classe d'actifs peut surpasser des prêteurs diversifiés, car les données et les modèles de risque ne se cumulent que si toute l'entreprise se concentre sur un seul segment de véhicules.

Fin août 2026, Galgo se développe au Chili, au Mexique et en Colombie avec environ 600 employés, plus de 2 000 concessionnaires partenaires, plus de 400 M$ de crédit cumulé accordé et environ 100 M$ de revenus annualisés, en croissance d'environ 50 % par an et rentable net au dernier trimestre. L'investissement stratégique d'Uber, annoncé les 2026-08-12/13, financera un produit de crédit sur mesure pour les chauffeurs et coursiers d'Uber, lancé au Mexique fin 2026, une expansion au Chili et en Colombie au premier trimestre 2027, et une entrée sur un quatrième marché latino-américain début 2027. Galgo prévoit d'atteindre 500 M$ de revenus annualisés d'ici 2030.