The Exploration Company、SpaceXのライバルに欧州が資金を払うことに賭ける；1億5000万ユーロのシリーズB、20億ドル規模の協議

SpaceXのDragonに対応する欧州版として、モジュール式で再使用可能な軌道貨物カプセル「Nyx」を開発・運用している。宇宙ステーションへの補給と地球への貨物帰還を目的として設計されている。

欧州が、打ち上げ機を問わない再使用可能な貨物カプセルに資金を払うという賭けである。米国のプレイヤーがISS後継市場を独占する前に、欧州に自律的な貨物帰還能力を与えることを狙っている。

2024年11月のシリーズB時点で調達総額は約2億1600万ユーロ。Balderton CapitalとPluralが主導し、Bessemer、Bayern Kapital、NGP Capital、French Tech Souveraineté、ドイツのDTCFが参加した。

Airbus Defence & Spaceで7年間OrionとATVに携わったHélène Hubyが、欧州に独自の再使用可能カプセルをもたらすため、2021年にミュンヘンでThe Exploration Companyを創業した。Bessemer、Balderton、Pluralは、欧州各国政府が域内製の宇宙物流を優先するという仮説を支持した。

2024年7月、再突入実証機BikiniはAriane 6の初飛行に搭載されたが、上段の異常により機体が取り残され、再突入試験は実施できなかった。2024年11月、TECは1億5000万ユーロのシリーズBを完了した。これは欧州最大の宇宙技術分野のラウンドであり、フランスとドイツの政府系ファンドが初めて共同出資した。2025年6月、Mission PossibleはSpaceXのライドシェアで打ち上げられ、軌道に到達して再突入を生き延びたが、着水の数分前に通信を失った。同社はこの結果を部分的な成功と呼んだ。Axiom Space、Vast、Starlab、ESAとの間で約7億7000万ドルの受注残を抱え、NASAのSpace Act Agreementに署名した最初の欧州企業となった。

現在も拡大中である。FTによれば、2026年7月時点でTECは20億ドル超の評価額で少なくとも3億ドルの資金調達を協議しており、EQTのScaleup Europe Fundがコミットに近いと報じられている。資金はNyxの初のフルサイズ飛行とESAの貨物ミッションに充てられる。

欧州のATVは再使用可能な後継機なしに退役したため、自律的な貨物帰還への需要は現実的で、予算化され、政治的にも緊急性が高い。

打ち上げ機にもステーションにも依存しない設計により、NyxはAriane 6でもFalcon 9でもその他でも飛行でき、単一のロケット計画への依存をなくせる。

NASAのSpace Act Agreementを持つ最初の欧州企業であり、ESAの最上位評価のカプセルであることが、TECに収益前の公式需要をもたらした。

BikiniとMission Possibleの飛行は完全な成功ではなかったものの、再突入のリスクを十分に低減し、投資家が評価額を引き上げ続けられるようにした。

主権的需要は消費者需要の代わりになり得る。TECは欧州の貨物帰還能力の欠如を国家安全保障上の課題に転換し、カプセルを無傷で回収する前に20億ドルの評価額まで資金を調達した。

2026年7月時点で、TECはFTの報道（Bloombergも追随）によれば20億ドル超の評価額で少なくとも3億ドルの調達を協議しており、EQTのScaleup Europe Fundがコミットに近づいていると報じられている。同社はAxiom Space、Vast、Starlab、ESAから約7億7000万ドルの受注残を抱えている。未解決の課題は、2027〜28年に予定されるNyx Earthの初のフルサイズ飛行である。TECはまだカプセルを無傷で回収しておらず、次のミッションで設計を端から端まで実証する必要がある。