A aposta de US$ 8 bilhões da Cazoo no varejo online de carros terminou em administração judicial em 2024

A Cazoo vendia carros usados online no Reino Unido e na Europa — comprando os próprios carros, recondicionando-os em seus próprios centros e entregando-os na porta dos clientes.

Que os compradores confiariam em uma marca nacional online e comprariam carros usados sem vê-los — por isso a Cazoo detinha o estoque, o recondicionamento e a entrega, em vez de deixá-los para as concessionárias.

Múltiplas rodadas de financiamento e uma listagem na NYSE em agosto de 2021 com avaliação de quase US$ 8 bilhões; prejuízos antes de impostos de £531,5 milhões em 2021 e £525,5 milhões em 2022 (BM Magazine).

Fundada em 2018 por Alex Chesterman, que havia construído a Zoopla e a LoveFilm, a Cazoo foi lançada como uma varejista de carros usados exclusivamente online: comprava os veículos ela mesma, recondicionava-os e os entregava aos clientes. Levantou múltiplas rodadas com avaliações cada vez maiores e abriu capital na Bolsa de Valores de Nova York em agosto de 2021 com quase US$ 8 bilhões.

O plano de crescimento gastou dezenas de milhões em patrocínios esportivos de alto perfil e se expandiu para Alemanha, França e Itália, mas o negócio nunca deu lucro — os prejuízos antes de impostos foram de £531,5 milhões em 2021 e £525,5 milhões em 2022. Em 2023, uma troca de dívida por capital converteu US$ 630 milhões em títulos em participação acionária, entregando o controle majoritário ao fundo hedge americano Viking Global Investors e afastando Chesterman. No início de 2024, a Cazoo migrou para um marketplace de anúncios no estilo Auto Trader, cortou 728 empregos, vendeu seus negócios de atacado, recondicionamento e coleta, e viu o estoque se acumular além de 15.000 carros.

A Cazoo entrou em administração judicial em maio de 2024, com a Teneo nomeada como administradora; cerca de 200 funcionários permaneceram e quase 100 concessionárias haviam registrado interesse no marketplace. A Teneo posteriormente vendeu o nome Cazoo e o marketplace para a Motors por £5 milhões, e a High Court prorrogou a administração até maio de 2028, com quase £76 milhões ainda devidos a credores quirografários.

A Cazoo apostou que comprar os carros ela mesma e entregá-los criaria uma marca nacional que nenhuma rede de concessionárias poderia igualar, mas deter o estoque transformava cada carro não vendido em um dreno de caixa.

Ela tratou o marketing e a avaliação como o fosso competitivo: dezenas de milhões em patrocínios compraram reconhecimento, não lucro, enquanto prejuízos de mais de £500 milhões por ano consumiam o capital levantado.

A troca de dívida por capital em 2023 mostrou que o modelo havia falhado antes da administração de 2024 — os detentores de títulos, não os fundadores, acabaram no controle.

A migração para um marketplace no início de 2024 validou a economia de marketplace, mas chegou tarde demais, deixando mais de 15.000 carros de estoque próprio para liquidar.

Gastar para conquistar o cliente não funciona se a economia unitária sangra mais rápido do que a marca se consolida: a Cazoo comprou confiança com patrocínio e estoque, e os prejuízos não devolveram nada.

Conforme as fontes consultadas, a administração judicial da Cazoo ainda está em curso: em maio de 2026, a High Court concedeu aos administradores da Teneo uma prorrogação de dois anos, de modo que o processo agora vai até maio de 2028. O nome Cazoo e seu negócio de marketplace foram vendidos para a Motors por £5 milhões e agora operam como uma plataforma independente de anúncios de carros usados, sem conexão com a administração judicial. A divisão de atacado foi para a G3 Vehicle Auctions, a Constellation Automotive (proprietária da rival Cinch) comprou vários ativos, e quase £76 milhões permaneciam devidos a credores quirografários no relatório mais recente dos administradores.