A Epic Systems criou o padrão de software hospitalar dos EUA com US$ 70 mil e zero capital de risco

A Epic Systems desenvolve software de prontuário eletrônico do paciente (EHR) para hospitais e clínicas, incluindo o sistema de prontuário EpicCare, o portal do paciente MyChart e as ferramentas de dados Cosmos.

Que um software de prontuário médico de capital fechado e centrado no paciente — sem capital de risco, sem IPO, sem aquisições — poderia vencer na saúde reinvestindo o lucro em qualidade.

Cerca de US$ 70 mil vindos de colegas, com uma avaliação inicial da empresa de US$ 70 mil. A Epic nunca aceitou dinheiro de fundos de capital de risco ou de private equity.

Judy Faulkner estudou computação aplicada à medicina na Universidade de Wisconsin–Madison com o médico pioneiro Warner Slack, e depois passou anos construindo um sistema capaz de acompanhar informações de pacientes ao longo do tempo. Colegas a incentivaram a comercializá-lo, e em 1979 ela lançou a Epic a partir de um porão em Wisconsin com cerca de US$ 70 mil vindos de colegas, a uma avaliação de US$ 70 mil — após uma década de insistência por parte de potenciais usuários.

Faulkner construiu a Epic em torno de três dos seus dez mandamentos escritos: 'Não abrir o capital. Não adquirir nem ser adquirida. O software precisa funcionar.' A empresa reinvestiu a receita em engenharia própria e em um atendimento obsessivo ao cliente — sem chamadas de suporte terceirizadas, um contato 'BFF' designado para cada sistema de saúde e um campus de 1.670 acres em Verona, Wisconsin, onde reuniões mensais com todos os funcionários misturam notícias da empresa com lições de gramática. Quando o ex-CEO da GE Jeff Immelt levantou a possibilidade de adquirir a Epic em 2017, Faulkner encerrou a reunião em cerca de cinco minutos.

A Epic continua de capital fechado e independente sob Faulkner, que aos 82 anos ainda detém cerca de 43% da empresa. Suas ações com direito a voto estão destinadas a passar para um trust cujo comitê de votação está impedido de abrir o capital da Epic ou vendê-la, com um conselho supervisor com poder de processar membros que violem as regras.

Manter-se de capital fechado permitiu à Epic ignorar a 'tirania do trimestre' e gastar, em vez disso, em qualidade e suporte — cobertura telefônica própria 24 horas por dia, 7 dias por semana, e um contato 'BFF' para cada sistema de saúde.

A regra de não fazer aquisições manteve a engenharia focada: Faulkner chama a compra de empresas de distração, então a profundidade de produto da Epic se acumulou internamente ao longo de quatro décadas.

A confiança em software crítico para a missão se espalhou boca a boca entre executivos de hospitais, dando à Epic uma vantagem de distribuição que nenhuma equipe de vendas precisou replicar.

Faulkner projetou a longevidade na estrutura de propriedade: um trust que não pode vender nem abrir o capital significa que o modelo fechado sobrevive ao seu fundador por design.

Recusar dinheiro pode ser uma estratégia: a Epic trocou a pressão dos investidores pelo controle da engenharia, e a confiança em software crítico para a missão se acumulou até virar domínio que nenhuma força de vendas poderia comprar.

Em agosto de 2025, a Epic continua sendo a força dominante em software hospitalar nos EUA, com receita de cerca de US$ 5,7 bilhões e aproximadamente 14 mil funcionários, e Faulkner já identificou um caminho de sucessão: o presidente Sumit Rana, funcionário de longa data, é visto por ex-funcionários como o provável próximo CEO, e suas ações com direito a voto estão designadas para passar a um trust impedido de vender ou abrir o capital. A maior tensão de longa data da empresa é a interoperabilidade, com rivais, incluindo a Oracle Health, argumentando que o domínio da Epic desacelera o compartilhamento de dados entre sistemas.