Freepik：自力經營的西班牙圖庫平台十年後出售多數股權

一個圖形素材平台與搜尋引擎，提供免費與付費的照片、向量圖、圖示、範本與樣機，主要透過訂閱制獲利。

押注設計師與小型企業會為了免費圖形素材而來，並付費購買高級訂閱——這是一套獲利能力足以讓公司無需投資人的freemium引擎。

Freepik於2010年在馬拉加由Blanes兄弟Alejandro與Pablo，以及Joaquín Cuenca共同創立；Cuenca先前的創業公司Panoramio已被Google收購（Cadena SER、elEconomista）。創業的痛點來自Alejandro：他當時需要圖片供另一家企業的網站使用，卻找不到便宜又簡單的來源（TechRound）。第一款產品彙整了網路上的免費視覺內容；營收起初來自廣告，接著是引導用戶前往Shutterstock的合約，最後才是高級訂閱（Cadena SER）。

Freepik以自力經營的方式成長——頭十年沒有任何外部投資（TechRound）——營收達到約3,000萬歐元，創辦人是唯一的重要股東（Cadena SER）。2020年5月，瑞典私募股權公司EQT收購多數股權，據報導估值約2.6億歐元，約為營收的八倍、EBITDA的約21倍，是西班牙市場規模最大的併購交易之一（Cadena SER、elEconomista、TechRound）。

公司仍在營運並持續成長：截至2021年，Freepik報告有50萬名訂閱者、4,000萬名月活躍用戶與15億次素材下載（TechRound）；營收從2022年的7,900萬歐元增至2023年的8,800萬歐元，並預測2024年將突破1億歐元（20minutos/La Información）。截至2026年6月，該公司商業上已更名為Magnific，用戶數超過1億、訂閱者約80萬，同時大幅轉向生成式AI工具（elEconomista）。

Freemium契合了使用需求：免費下載建立了用戶基礎，高級訂閱則讓專業人士付費。

十年的自力經營迫使公司追求有獲利的成長——在EQT交易之前，營收約3,000萬歐元且沒有任何投資人。

切入點是先做搜尋、後做內容：先彙整免費素材，再建立自家經過審核的素材庫。

EQT於2020年以約營收八倍的價格取得多數股權，印證了內容平台能享有軟體公司的估值倍數。

先證明價值再設付費牆：讓免費用戶發現產品，再向重度用戶收費——並且長期維持獲利，使第一次資本事件是對創辦人有利的出售，而非救援。

截至2026年6月17日，該公司在2024年收購AI影像放大工具Magnific後，商業上已更名為Magnific，報告用戶數超過1億、訂閱者約80萬、圖形資源超過2.5億，EQT持有約53%股權。在生成式AI衝擊圖庫業務後，公司轉向AI創作工具；2026年6月，公司以商業模式轉變為由，開始協商一項涵蓋西班牙111名員工的組織重整（ERE），約占其西班牙員工總數的30%（elEconomista）。