Katinat 的美學豪賭能否贏得越南咖啡大戰；五年內從 10 家門市擴張至 120 多家

越南一家以美感為導向的咖啡與茶飲連鎖品牌（Katinat Saigon Cafe），隸屬於 D1 Concepts 餐飲生態系。

賭的是在越南的咖啡大戰中，適合拍照的門市設計與社群媒體熱度，能從 Highlands 等規模化業者手中吸引年輕都市客群。

註冊資本 380 億越南盾（約 160 萬美元），由《Tuoi Tre》引述《Giao Thong》報；控股股東 Truong Nguyen Thien Kim 持股 84.21%。

2016 年初於胡志明市以 Katinat Saigon Cafe 之名創立；初期成長緩慢——到 2021 年底仍僅有 10 家門市，且全數位於胡志明市。

自 2022 年起，該連鎖品牌加速展店，在胡志明市與河內開設精華地段門市，速度僅次於 Highlands 與 Phuc Long；2023 年營業額達到近 4,700 億越南盾（約 1,920 萬美元），到 2024 年 9 月門市數突破 70 家。同月，一項每售出一杯飲料捐贈 1,000 越南盾（約 0.04 美元）援助颱風 Yagi 災民的計畫，引發利用災難衝高銷售額的指控；Katinat 在一天內道歉，並直接透過越南祖國陣線捐贈 10 億越南盾（約 4.1 萬美元），而非透過該活動。

仍在擴張，但明顯吃緊：到 2026 年 8 月已有 120 多家門市，而網路上瘋傳的 30 至 45 分鐘等候與訂單遺失抱怨，引發外界質疑擴張是否已超出營運能力。

在 TikTok 時代，設計就是通路：適合拍照的門市本身就能帶來觸及，這也是 Katinat 的開幕兼具廣告效果的原因。

沒有產能支撐的爆紅是一種負債：30 至 45 分鐘的等候顯示，當品牌承諾的速度快於門市能交付的速度時會發生什麼事。

議題行銷需要拿捏比例：在致命颱風期間提出每杯捐 0.04 美元的承諾，讀起來像是把悲傷變現，而非出於慷慨。

生態系所有權是隱藏優勢：餐飲集團的支持能提供獨立連鎖咖啡館所缺乏的資本、店址與供應鏈。

爆紅美學讓需求擴張的速度快於營運能跟上的速度：Katinat 在廚房能服務之前就達到 120 多家門市，而 4 美分的慈善承諾則顯示爆紅是雙面刃。

截至 2026 年 8 月，Katinat 在越南經營 120 多家門市，隸屬於 Truong Nguyen Thien Kim 的生態系——她持股 84.21%，同時是 Phê La（66 多家門市）的董事長與 D1 Concepts 的負責人——並由 Hadasa Holdings 管理財務、人力資源與供應鏈。2026 年中的媒體報導聚焦於營運：部分門市出現長長人龍、30 至 45 分鐘等候與訂單遺失，被定調為擴張速度超出產能。該連鎖品牌在未披露創投資金的情況下成長，依靠 380 億越南盾的註冊資本加上股東資金；未解的問題是營運能否追上品牌。