韩国首家数字保险公司Carrot亏损后被母公司收购，历经六年亏损

Carrot General Insurance是韩国首家纯互联网综合保险公司，由韩华General Insurance创立

押注韩国人会直接在线购买保险——按实际驾驶里程定价、无代理人的按里程付费车险

韩华General支付2056亿韩元（1.444亿美元）购买2586万股，持股达到98.3%；投资者在多轮融资中注入资本，Affirma于2022年以每股约15000韩元买入

韩华General Insurance于2019年5月推出Carrot，作为韩国首家纯互联网综合保险公司，凭借其标志性的按里程付费车险引起关注并吸引外部投资者，包括现代汽车和Tmap Mobility。

数字优先模式始终未能摆脱亏损：连续六年净亏损，2022年达到840亿韩元的峰值，2024年仍为662亿韩元，累计亏损估计约3300亿韩元。财务稳健性恶化——K-ICS比率从2022年的656%降至一年后的156%，仅略高于监管机构建议的150%水平。2025年4月，韩华表示正在考虑Carrot的选项，排除出售；投资者以平均每股约8000韩元退出。

韩华General以2056亿韩元（1.444亿美元）收购2586万股，将其持股提升至98.3%——普遍被解读为全面合并的前奏。包括Affirma Capital在内的多名投资者亏损出售；据信韩华自身在累计资本注入上也蒙受了损失。

纯数字分销使Carrot困于短期、低保费、低利润率的产品，无法涉足推动保险公司利润的长期保障型产品。

韩国消费者仍通过代理人购买保险：截至2024年，寿险的0.6%和综合险的6.2%是在线购买的。

年轻世代——数字保险公司的核心目标市场——需求疲软，拖慢了其资本计划所假设的增长速度。

在保险业，分销就是产品：一家被排除在长期保障型产品之外的纯数字保险公司，最终只能销售市场上利润率最薄的产品。

韩华General收购至98.3%被视为全面合并的前奏，韩华内部将这笔交易定位为将Carrot的“独特战略”纳入母公司的数字化雄心。行业官员告诫不要称之为彻底失败，认为韩国的数字保险采用率正在“逐步但稳定地”上升——但Carrot的悄然退出为韩国其余数字保险公司敲响了警钟，这些公司都依靠母公司反复注入资本而存活。