Carrot, Koreas erster Digitalversicherer, nach sechs Verlustjahren mit Verlust an die Muttergesellschaft verkauft

Carrot General Insurance war Südkoreas erster reiner Internet-Sachversicherer, gegründet von Hanwha General Insurance

Dass Südkoreaner Versicherungen direkt online kaufen würden – eine Pay-per-Mile-Kfz-Deckung, die nach der tatsächlichen Fahrleistung bepreist wird, ohne Vermittler

Hanwha General zahlte 205,6 Mrd. ₩ (144,4 Mio. US-Dollar) für 25,86 Mio. Aktien, um 98,3 % der Anteile zu erreichen; Investoren hatten über mehrere Runden Kapital eingebracht, Affirma kaufte 2022 zu etwa 15.000 ₩ je Aktie ein

Hanwha General Insurance brachte Carrot im Mai 2019 als Koreas ersten reinen Internet-Sachversicherer auf den Markt, erregte Aufmerksamkeit und zog externe Investoren wie Hyundai Motor und Tmap Mobility an – mit seiner markanten Pay-per-Mile-Kfz-Versicherung.

Das Digital-First-Modell kam nie aus den roten Zahlen: sechs Jahre in Folge Nettoverluste, mit einem Höchststand von 84 Mrd. ₩ im Jahr 2022 und noch 66,2 Mrd. ₩ im Jahr 2024, bei geschätzten kumulierten Verlusten von rund 330 Mrd. ₩. Die finanzielle Solidität erodierte – die K-ICS-Quote fiel von 656 % im Jahr 2022 auf 156 % ein Jahr später und lag damit knapp über dem von den Aufsichtsbehörden empfohlenen Niveau von 150 %. Im April 2025 erklärte Hanwha, Optionen für Carrot zu prüfen, ausgenommen einen Verkauf; die Investoren stiegen zu durchschnittlich etwa 8.000 ₩ je Aktie aus.

Hanwha General erwarb 25,86 Mio. Aktien für 205,6 Mrd. ₩ (144,4 Mio. US-Dollar) und erhöhte seinen Anteil auf 98,3 % – weithin als Vorbote einer vollständigen Fusion gedeutet. Mehrere Investoren, darunter Affirma Capital, verkauften mit Verlust; Hanwha selbst soll bei den kumulierten Kapitalzuführungen Verluste erlitten haben.

Der reine Digitalvertrieb schloss Carrot in kurzfristige Produkte mit niedrigen Prämien und dünnen Margen ein und schnitt es von den langfristigen Garantieprodukten ab, die die Gewinne der Versicherer treiben.

Koreanische Verbraucher kaufen Versicherungen weiterhin über Vermittler: 0,6 % der Lebens- und 6,2 % der Sachversicherungen wurden Stand 2024 online abgeschlossen.

Die schleppende Nachfrage jüngerer Generationen – der Kernzielgruppe der Digitalversicherer – verlangsamte den Hochlauf, den der Kapitalplan annahm.

In der Versicherung ist der Vertrieb das Produkt: Ein reiner Digitalversicherer, dem langfristige Garantieprodukte verschlossen bleiben, verkauft am Ende nur die dünnsten Margen des Marktes.

Der Buyout von Hanwha General auf 98,3 % gilt als Vorstufe einer vollständigen Fusion, wobei der Deal innerhalb von Hanwha so gerahmt wird, dass Carrots „einzigartige Strategie“ in die digitalen Ambitionen der Muttergesellschaft einfließt. Branchenvertreter warnten davor, von einem vollständigen Scheitern zu sprechen, und argumentierten, die Akzeptanz von Digitalversicherungen in Korea steige „allmählich, aber stetig“ – doch Carrots stiller Abgang steht als Alarmzeichen für Koreas übrige Digitalversicherer, die allesamt von wiederholten Kapitalzuführungen der Muttergesellschaften leben.